核心观点与关键数据
- 市场状态：塑料市场震荡下行，期货2601合约增仓震荡下行，收盘于7077元/吨，跌幅1.10%，持仓量增加20384手至546305手。
- 供应端：新增中化泉州HDPE等检修装置，开工率下跌至89%左右，但吉林石化HDPE和德埃克森美孚（惠州）LDPE计划新增产能，供应端压力较大。
- 需求端：PE下游开工率环比上升1.21个百分点至44.13%，农膜逐步进入旺季，农膜订单和原料库存加速增加，但整体下游开工率仍处于近年同期偏低位水平。
- 库存情况：国庆节假期石化库存环比增加27万吨至86万吨，较去年同期低5.5万吨，库存处于近年同期中性水平。
- 成本端：原油价格下跌，布伦特原油12合约在66美元/桶震荡，乙烯价格环比下跌。
研究结论
- 短期趋势：预计近期塑料震荡下行，主要受供需压力较大、原油价格下跌及新增产能影响。
- 政策影响：塑料产业反内卷政策尚未落地，但宏观政策仍将影响后续行情。
- 旺季预期：农膜旺季成色不及预期，国庆节后备货需求阶段性减弱，但后续需求仍可能提升。
期现行情
- 期货：塑料2601合约增仓震荡下行，最低价7032元/吨，最高价7145元/吨。
- 现货：PE现货市场多数稳定，涨跌幅在-60至+20元/吨之间，LLDPE报6990-7570元/吨，LDPE报9270-9930元/吨，HDPE报7420-8150元/吨。
