摘要
重要资讯
- 青岛库存：截至2025年9月28日，青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计库存量45.65万吨，环比减少0.47万吨，降幅1.01%。一般贸易库存38.71万吨，降幅1.18%；保税区库存6.94万吨，环比持平。保税区入库率增加2.15个百分点，出库率减少1.50个百分点；一般贸易入库率增加1.98个百分点，出库率增加3.11个百分点。
- 泰国原料价格：合艾市场杯胶价格50.55泰铢/公斤，跌0.98%；田间胶水54.8泰铢/公斤，持平；泰三烟片胶价格58.61泰铢/公斤，跌0.46%。
- 国内原料价格：海南受台风“博罗依”影响，原料收购有限，国营胶水价格14500-16000元/吨，民营16200-16300元/吨。云南产区价格暂稳，胶水进干胶厂价格14-14.3元/公斤，胶水进浓乳厂价格14.4-14.5元/公斤，胶块价格13-13.2元/公斤。
市场逻辑
- 库存去化：青岛港口库存持续减少，一般贸易出库加快，对胶价支撑明显。
- 供应端：主产区供应边际改善，海南受台风影响供应扰动，云南产出正常，市场提前交易四季度旺季预期。
- 需求端：下游轮胎企业产能利用率窄幅波动，整体稳定。
- 价格预期：新胶季节性上量叠加节前避险情绪，胶价震荡偏弱。
交易策略
- 单边操作：建议暂时观望。
- 套利操作：逢低多RU空NR。
- 支撑位：RU主力合约15100-15200，NR主力合约12100-12200。
- 压力位：RU主力合约15900-16000，NR主力合约12700-12800。
期货市场行情回顾
- RU主力合约低开高走，收于15375元/吨，跌幅收窄。
- NR主力合约小幅反弹，收于12430元/吨。
期货市场仓单情况
- 20号胶仓单量42437，同比变动-67.67%。
- 橡胶仓单量151210，同比变动-37.03%。
现货市场走势
- 泰国原料价格小幅走弱。
- 国内胶水收购价格整体持稳，海南受台风影响，云南产区价格稳定。
基差价差情况
月间价差情况
产业供需库存情况
- 青岛库存持续去化，一般贸易出库加快。
- 中国半钢胎产能利用率72.64%，环比-0.10个百分点。
- 中国全钢胎产能利用率66.39%，环比+0.03个百分点。
- 半钢胎库存周转天数46.15天，环比+0.13天。
- 全钢胎库存周转天数39.16天，环比+0.03天。
期权相关数据
- 提供了天胶期权成交持仓情况、认沽认购比、历史波动率及加权隐含波动率数据。
重要事项
