天然橡胶产业链日度策略报告
摘要 农产品团队 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 天然橡胶： 【重要资讯】 1、据隆众资讯统计，截至2025年9月28日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量45.65万吨，环比上期减少0.47万吨，降幅1.01%。保税区库存6.94万吨，环比持平；一般贸易库存38.71万吨，降幅1.18%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加2.15个百分点，出库率减少1.50个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.98个百分点，出库率增加3.11个百分点。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月29日星期一 2、泰国合艾市场杯胶价格50.55泰铢/公斤，涨跌幅为-0.98%；田间胶水54.8泰铢/公斤，较前一天持平；泰三烟片胶价格58.61泰铢/公斤，涨跌幅为-0.46%；生胶片无最新报价。 3、据隆众资讯，海南当地受台风“博罗依”影响，原料实际收购较为有限，国营原料胶水收购价格参考14500-16000元/吨，听闻部分民营加工厂胶水收购价格在16200-16300元/吨参考。云南产区原料收购价格暂稳，听闻目前胶水进干胶厂价格14-14.3元/公斤，胶水进浓乳厂价格14.4-14.5元/公斤，胶块价格13-13.2元/公斤，较前一日持平。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 本周期青岛港口库存仍持续去化，一般贸易出库加快，对天胶期价有所支撑。但近期主产区供应边际改善，原料支撑有所减弱。海外泰国原料价格小幅走弱，国内海南产区受台风“博罗依”影响，供应阶段性扰动；云南胶水产出正常，市场提前交易四季度季节性旺季上量预期。需求端下游轮胎企业产能利用率窄幅波动、整体持稳。新胶存季节性上量预期，叠加节前避险情绪升温，胶价震荡偏弱。 【交易策略】 青岛库存持续去化，但季节性供应增加，胶价震荡偏弱。单边操作上建议暂时回归观望，套利上可考虑逢低多RU空NR。RU主力合约支撑位参考15100-15200，压力位参考15900-16000；NR主力合约支撑位12100-12200，压力位参考12700-12800。 目录 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分期货市场行情回顾......................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................2第三部分现货市场走势.............................................................................................................................3第四部分基差价差情况.............................................................................................................................4第五部分月间价差情况.............................................................................................................................5第六部分产业供需库存情况......................................................................................................................6第七部分期权相关数据.............................................................................................................................8 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................1图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................1图3：收盘价:新加坡标胶20号主连...................................................................................................................................................2图4：期货收盘价(连续):东京橡胶:RSS3.......................................................................................................................................2图5：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................2图6：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................2图7：现货价:天然橡胶.........................................................................................................................................................................3图8：云南胶水价格................................................................................................................................................................................3图9：泰国20#标胶青岛保税区主流价..............................................................................................................................................4图10：泰国合艾胶水价格.....................................................................................................................................................................4图11：基差:橡胶主连...........................................................................................................................................................................4图12：20号胶主连基差.........................................................................................................................................................................4图14：收盘价：RU-NR价差..................................................................................................................................................................5图15：全乳胶-泰混................................................................................................................................................................................5图16：RU收盘价：1-5合约月差.........................................................................................................................................................5图17：橡胶价：5-9价差.......................................................................................................................................................................5图18：20号胶：10-11月差...............................