固定收益部市场日报

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市场动态

• 新发行债券表现：DAESEC 4.375% 10/14/28 债券价格与发行价基本持平，报 99.6；CKINF 4.85% 永续债下跌 0.7 个基点；QDJZWD 6.95% 03/31/28 和 NUFAU 5% 01/27/30 债券上涨 0.4-0.5 个基点。
• VEDLN 债券：新发行 VEDLN 32 年期债券票面利率 9.5% 合理，28-33 年期债券价格稳定。
• RAKUTN 债券：乐天计划于 2025 年 10 月中旬发行美元永续债，用于 refinancing RAKUTN 5.125% 永续债。
• 交易台观点：近期新发行 PINGIN 35/CKHH 30/MITSET 30 债券双向流动均衡；中国/日本/中东金融机构浮息债因现金存放需求表现较好；中国房地产板块 VNKRLE 27-29 年期债券下跌 1.1 个基点；日本保险混合债和扬基 AT1 债券在伦敦交易时段表现较好。
• 东南亚市场：印度 CBKIN/EXIMBK/HDFCB/SBI 债券曲线出现月末再平衡流动；VEDLN 28-33 年期债券价格稳定或小幅下跌；SMCGL 永续债价格稳定或小幅下跌；PCORPM 5.95% 和 7.35% 永续债上涨 0.1 个基点。

宏观新闻回顾

• 市场表现：美股主要指数上涨，标普 500 指数上涨 0.26%，道琼斯工业平均指数上涨 0.15%，纳斯达克指数上涨 0.48%；美国国债收益率下降，2/5/10/30 年期收益率分别为 3.63%/3.74%/4.15%/4.71%。

分析员市场观点

• VEDLN：新发行 VEDLN 32 年期债券票面利率 9.5% 合理，该债券由 Vedanta Resources Finance II Plc 发行，并由 Vedanta Resources、Twin Star、Welter Trading 和 Vedanta Holdings Mauritius II 联合担保。新发行债券将显著降低 VEDLN 的融资成本，缓解其短期再融资压力。维持对 VEDLN 9.475% 07/24/30 债券的买入评级。

新发行债券

• 境内信用债发行：昨日发行 31 只信用债，总规模 2700 亿元；截至目前，月内发行 2238 只信用债，总规模 19980 亿元，同比增长 30.5%。

新闻与市场动态

• 中国：中国政府将设立专门部门集中管理政府债务，优先化解债务问题。
• GLP：GLP 已确定足够资金应对未来 12 个月到期的 25 亿美元债务。
• Indonesia Asahan Aluminium：印度尼西亚阿萨汉铝业公司推迟 IPO 计划。
• JD.com：京东物流计划通过香港 IPO 募集 5 亿美元。
• Medco Energi：Medco 能源公司决定取消股票回购计划。
• Nissan Motor：日产汽车正在讨论出售其在日本足球俱乐部的 75% 股权。
• POSCO International：浦项钢铁国际公司将投资 1600 亿韩元（约合 120 亿美元）用于新建液化天然气发电厂。
• PTT Public Company 和 PTT Exploration and Production Public：Fitch 将 PTT 公公司和 PTT 探索和生产公司的评级前景从稳定下调至负面，并将评级维持在 BBB+。
• Sinochem：意大利政府批准中化集团，认为其未违反旨在限制其在高端轮胎制造商倍耐力公司影响力的政府“黄金权力”规则。
• TSMC：台积电否认有关其正在与英特尔谈判投资或成立合作伙伴关系的报道。
• Tata Motors：穆迪维持塔塔汽车 Ba1 企业家族评级，并将评级前景从正面下调至负面。
• Vedanta：Vedanta 计划通过提前赎回现有债券来降低杠杆率。