甲醇
- 市场逻辑：煤价弱势调整导致成本支撑不足，装置重启增加供应，下游需求转弱，市场面临高库存压力。
- 交易策略：期价继续盘整，短期重心在区间下沿，关注企稳，上方压力位在2450-2470。期权建议卖出2350下方的虚值看跌期权。
- 现货市场：节前心态谨慎，报价未有波动，下游备货尾声，贸易商投机需求减弱。西北库存回落至47.81万吨，港口库存略降至147.77万吨。
- 开工率：行业开工走高至74.27%，西北地区提升82.30%。MTO装置开工大幅走高至87.38%。
- 供需现状：供需偏宽松，下游需求跟进滞缓，业者信心偏弱。
PVC
- 市场逻辑：电石成本端支撑不足，货源供应稳定，下游需求难以发力，高库存成为常态。
- 交易策略：期货横向延伸，下方4830-4850存在支撑，重心低位波动，上方5000-5050存在阻力。期权建议卖出4800下方的虚值看跌期权。
- 现货市场：气氛平稳，报价涨跌不一，交投不活跃。西北库存增加至27.53万吨，社会库存略降至51.16万吨。
- 开工率：行业开工小幅提升至76.11%。
- 供需现状：下游制品厂开工偏低，消化固有库存为主，市场买气不足。
烧碱
- 市场逻辑：期现表现分化，基差逐步收敛，企业盈利不佳，后期仍有检修计划，产量相对稳定，下游备货步入尾声，厂库库存小幅累积。
- 交易策略：下游采购价下调，短期走势承压，重心或继续松动，支撑关注2400-2430。期权建议卖出行权价在2560上方的虚值看涨期权。
- 现货市场：山东市场有所回落，32%离子膜碱主流价770-845元/吨，折百价2406-2641元/吨。厂库库存增加至39.12万吨。
- 开工率：样本企业平均开工为86.84%，上涨1.4个百分点。
- 供需现状：氧化铝市场跌势延续，企业面临亏损压力，非铝需求节前适量补货。
尿素
- 市场逻辑：期货低位洗盘，现货市场气氛偏弱，成本端跟随回落，但企业仍面临生产压力，供应保持在高位，下游需求略好转但支撑力度不足。
- 交易策略：现货维持贴水状态，基差略收敛且处于低位，可考虑波段做多基差套利。
- 现货市场：山东市场报价小幅回落，中小颗粒尿素均价1598元/吨。企业库存增加至121.82万吨。
- 开工率：产能利用率明显回升至85.58%，周度产量超过140.15万吨。
- 供需现状：下游农业需求小幅增加，复合肥企业消化固有库存，工业需求旺季表现一般，出口继续增加但提振力度有限。
