AI&半导体周度会议第8期：全球AI基础设施建设进入加速期20250928

2025年09月29日 关键词 英伟达AI基础设施 存储 美光 云栖大会 阿里巴巴 摩尔县城 国产算力 资本开支 数据中心HBM GDDR7LPDDR5 AI服务器 算力集群 芯片 服务器 欧阳 阿里 算力芯片 全文摘要 华金 集中讨论了AI和半导体行业的最新动态。会议首先回顾了AI领域的重要事件，强调了AI基础设施建设的进展。随后，分析了英伟达与OpenI合作的细节，包括技术支援与运营培训，以及对英伟达营收的潜在贡献。会议还讨论了美光科技的业绩，指出其在存储领域，尤其是AI需求驱动下DRAM和NAND产品的强劲增长。此外，阿里巴巴未来三年3800亿的AI基础设施投资计划 及2032年能耗目标被提及，反映了行业对未来AI算力需求的积极预期。摩尔线程的上市进展与在AI加速、图形渲染及物理仿真的技术进步也成为了讨论焦点。会议强调了技术发展与市场需求变化带来的投资风险，提醒与会者需基于自身情况做出投资决策。 章节速览 AI基础设施建设加速：英伟达与OpenAI合作引领新趋势 会议强调了AI基础设施建设加速的趋势，重点分析了英伟达与OpenAI的合作、美国业绩表现、阿里巴巴云栖大会及猫先生上市审核通过等事件，指出这些动态对AI行业未来影响深远。 英伟达与OKI合作打造AI超级部署 英伟达将向OKI提供系统运营训练，以实现AI超级部署，预计2026年完成首批部署，总投资约100亿美金。此合作将为英伟达带来约3000到4000亿美金的收入增量，同时需要约400万到500万张CPU。OKI将获得英伟达的AI加速芯片，建设自主化数据中心，而英伟达则通过投资获得OKI股权，共享未来收益。此次合作标志着AI领域从硬件销售转向全面竞争，包括资金、技术、人才和联盟的闭环。英伟达预计推理需求将呈指数级增长，达到百万倍甚至十亿倍。 美光科技业绩超预期，存储需求受AI驱动强劲增长 美光科技四季度业绩超预期，营收和利润显著增长，毛利率提升明显。公司预计未来两年存储需求将持续强劲，主要受AI驱动，特别是数据中心和智能手机领域。HBM业务表现突出，产能已售罄，新品HBM4进展顺利。公司上调PC和智能手机存储需求预期，汽车和工业领域的DDR5和LPDDR5渗透率提升。2025年资本支出预计增加，存储行业整体趋势向好。 阿里云栖大会揭示AI基础设施建设新趋势 在最近的云栖大会上，阿里提出了AI发展的三个阶段，包括智能涌现、自主学习和自我迭代，强调了对算力的强劲需求。预计未来三年，阿里将投入3800亿用于AI基础设施建设，目标在2032年使数据中心能 耗相比2022年提升十倍。此次大会还展示了阿里在底层芯片、超节点服务器、高性能网络、存储及计算机群领域的技术实力，重新定义了阿里技术底蕴，预示着国内资本开支将显著增加。 阿里云AI技术突破与国产算力集群进展 阿里云发布128超级点AI服务器，刷新业界记录，同时推出高性能网络HBN2.0和计算集群技术，展现AI领域强劲实力。摩尔县城获快速审批，自主研发MUSA架构，助力国产算力集群发展，收入增速显著，未来将深入分析其与木樨、寒武纪等对标情况。 AI算力与PDB产业链：市场动态与投资观点 会议讨论了AI算力和PDB产业链的市场动态，强调算力芯片和网络芯片的重要性，提及英伟达、阿里等企业合作，预测未来十年算力需求指数级增长。同时，关注PDB板块强劲需求及上游价格上行趋势，推荐AIPCP产业链相关标的。最后，会议提醒技术研发和下游需求变化带来的风险。 英伟达和OpenAI的合作具体是什么内容？ 英伟达将向OpenAI提供十几瓦的英伟达系统运营训练芯片，以实现AI超级部署。这个计划分批进行，第一批将在2026年投入约100亿美金，用于建设数据中心，预计需要400万张到500万张CPU芯片，这相当于英伟达今年出货量的两倍。后续随着部署量的增长，投资规模也会同步增加。 OpenAI通过与英伟达的合作能获得什么？这次合作对英伟达的价值体现在哪里？ OpenAI获得了英伟达最先进的AI加速芯片，可以建设自主可控、高容量的数据中心，满足未来的算力需求。同时，英伟达也能通过投资获得OpenAI的股权，并分享未来OpenAI软件的收益以及潜在的AGI价值链。对英伟达而言，通过高达1000亿美金的投资，不仅能获得OpenAI的股权，还能分享未来OpenAI软件的收益，并可能参与到AGI的价值创造中，从而形成一个双赢的合作局面。 存储领域的情况如何？ 存储领域的需求在近期显著增长，美光科技四季度业绩超预期，且预计这种增长将持续至少两年以上。推理需求的指数级增长带动了整个存储市场的繁荣，尤其是DRAM和NAND闪存的需求都有较大提升。其中，PC、智能手机、汽车和工业领域对存储容量的需求增长明显，特别是高容量智能手机和服务器端的需求强劲。 数据中心领域的发展趋势如何？ 数据中心方面，2025年数据中心的数量增长将从个位数提升到双十位数，服务器包括CPU和GPU的需求广泛增长，且传统服务器市场也在回暖。这表明数据中心对于英伟达的产品需求将持续强劲。 美国的HBM业务增长情况如何？ 美国的HBM业务发展较为显著，客户增长了六家以上，并且2020年的产能已被客户完全预定。HBM4的十二层堆叠产品按计划推进，已交付样品，其带宽超过2.8TB，性能优异，因此对美国市场是一个重要的增量增长点。 存储业务的整体营收和毛利率情况怎样？对于美光科技（美国）的未来发展预期是什么？ 根据指引，存储业务的毛利率预计为中位数51左右，有增长趋势；营收区间为125美金，环比增长约10%，同比增长44%。这表明存储业务处于强劲的增长趋势中。美光科技2025年的开支指引为138亿，而2026年预计将显著高于此。存储需求强劲，尤其是受到AI驱动，不仅限于PCD或光模块，还包括对存储需求的增加。此外，美光的产品如GDDR7和LPDDR5也有较大突破。 阿里云栖大会中关于AI基础设施发展的相关讨论是什么？ 在云栖大会上，阿里巴巴提出了AI超级人工智能发展的三个阶段目标，并计划在未来三年投资3800亿人民币建设AI基础设施，远期规划到2032年，阿里云中心能耗将比2022年提高十倍。这显示出国内对AI基础设施的巨大需求。 阿里云栖大会中阿里云有哪些新技术发布？ 阿里云在大会上发布了盘久128超级AI服务器，支持128个AI计算芯片，刷新了业界记录；同时发布了高性能新一代网络HBN2.0以及计算集群技术，通过拓扑感知调度支持大规模稳定互连和扩展。 摩尔县城在IPO进程中的进展如何？ 摩尔县城的IPO申请在88天内获得通过，该公司专注于自主研发MUSA架构，以单芯片架构支持AI加速、图形渲染和物理仿真等技术突破，有望成为国产算力集群的重要一员。 对于AI算力板块的整体观点是什么？ 尽管近期市场有所回调，但仍然看好AI算力行业。未来十年，算力将成为通用人工智能变革的核心驱动力，预计社会算力总增量将达到指数级增长，相关产业链如算力芯片（如海光、翱捷等）、网络芯片（如盛科通信）以及设备材料类（如赛微科技、大族数控）都将受益于这一增长。