计算机周观点第33期：底层基础设施迭代加速，AI原生力量重塑软件产业格局
计算机《未来产业之脑机接口：资本与政策赋能，迎产业窗口期》2026.02.05计算机《政策注入消费动能，看好三方收单“铲子”公司》2026.02.03计算机《计算机2026年2月研究观点：模型边界多路径演进，应用分化与世界模型探索》2026.02.01计算机《制度闭环叠加AI催化，迎接数据要素“价值释放年”》2026.01.28计算机《计算机周观点第32期:上海“十五五”规划发展AI，计算机Q4持仓历史低位》2026.01.25 本报告导读： 本周，SpaceX确认与xAI合并，其100万颗卫星申请获受理；Claude Cowork更新11款插件，动摇传统SaaS软件核心护城河；质变科技发布记忆湖产品MemoryLake。 投资要点： SpaceX确认与xAI合并，100万颗卫星申请获受理。2月2日，埃隆·马斯克旗下SpaceX在公司备忘录中确认与xAI合并。SpaceX为马斯克于2002年成立的火箭与卫星公司，xAI为其于2023年成立的人工智能企业。马斯克在备忘录中表示此次收购将使合并后的实体能够在太空中建立数据中心，并详细阐述了将AI能力转移至太空的技术路线图：SpaceX计划发射100万颗卫星组成轨道数据中心星座，直接利用太空近乎恒定的太阳能，且运行和维护成本极低。这一申请已被美国联邦通信委员会（FCC）于美东时间2月4日接受并公示。这一重磅收购是马斯克打造太空数据中心作为AI基础设施战略的关键一步。 Claude Cowork更新11款插件，动摇传统SaaS软件核心护城河。软件行业正被AI原生力量重构，Claude Cowork是Anthropic发布的Agent工具，用户只需授权访问特定文件夹，便能通过自然语言指令让AI自主读取、编辑或创建文件。它不仅能制定计划、并行执行任务，还会实时更新进度，并邀请用户参与指导。本周，ClaudeCowork更新了11款针对特定岗位的插件，覆盖法律、销售、财务、市场营销等核心业务领域，升级成为个性化全能助手，能够通过连接Slack等企业工具自主完成“研究-起草-审核-归档”的全流程而无需人类在不同软件间切换。这一事件被市场视为AI从辅助工具向独立员工跨越的分水岭，直接动摇了SaaS软件的商业根基，美股软件板块首当其冲遭大规模抛售，恐慌进一步蔓延至亚太市场。 质变科技发布MemoryLake，AIInfra迈入“记忆”时代。质变科技近日发布了业内首个具备超大规模实践的记忆湖产品，作为全球少有的兼具记忆能力、模型能力和数据平台能力于一身的全栈玩家，质变科技此次通过MemoryLake率先践行以记忆为中心的 技术路线。MemoryLake包含核心三个技术组件：MemoryLake-D1大模型、MemoryLake记忆引擎和多模态存储与计算平台（Relyt Multi-modalData Cloud），首次将“多模态内容深度理解、记忆计算与管理、多模态记忆存储”全栈能力融于一体。从行业头部客户的实践看，MemoryLake在成本、准确召回率和延迟等性能指标方面显示出数倍于对手的显著优势。风险提示：技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期。 本公司是本报告所述海光信息(688041),金山办公(688111)的做市券商。本报告系本公司分析师根据海光信息(688041),金山办公(688111)公开信息所做的独立判断。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所 地址上海市黄浦区中山南路888号 电话（021）38676666
