【研选】AI驱动先进逻辑与存储扩产，资本开支进入新一轮上行周期，全球半导体设备市场规模持续创新高；作为AI基础设施硬件核心供应商，前瞻性布局AI相关光纤及液冷业-20260521

【大事件】

1. 中俄元首签署联合声明，加强战略协作与睦邻友好合作；
2. 国务院公布《矿产资源法实施条例》；
3. 中美就农产品贸易达成协议，恢复美输华牛肉及禽类产品进口；
4. 公安部强调对上市公司财务造假“零容忍”；
5. 长鑫科技科创板IPO将于5月27日上会。

【行业】
AI驱动半导体资本开支进入新一轮上行周期，全球设备市场规模创新高。先进逻辑制程（5nm及以下）与存储（HBM、3DNAND）扩产推动设备投资额显著提升。中国大陆晶圆产能占比仍低于销售占比，逻辑与存储龙头资本开支维持高位，叠加两大存储厂商上市融资，支撑设备景气度中长期上行。东吴证券看好前后道设备及零部件厂商（如芯源微、中科飞测、精测电子）。
风险提示：半导体行业投资不及预期、设备国产化进程不及预期、技术迭代风险。

【公司】
远东股份作为AI基础设施硬件核心供应商，前瞻性布局AI光纤及液冷业务，已取得实质性进展。公司三大业务（智能缆网、智能电池、智慧机场）营收有望创历史新高，盈利能力修复明显；旗下远东通讯实现光棒-光纤-成缆全流程自主可控，高端产品（G.657、OM5等）产能加速扩产，受益行业高景气。开源证券蒋颖预计公司2026-28年归母净利润分别为10.1/20.7/27.5亿元，对应PE为48/24/18倍。