天然橡胶产业链日度策略报告

摘要 农产品团队 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 天然橡胶： 【重要资讯】 1、当地时间9月24日，美国政府发布正式公告，实施美国与欧盟达成的贸易协议，确认自8月1日起，对欧盟进口汽车及汽车产品征收15%的关税。此外，文件还列出了对某些药物化合物、飞机零部件及其他进口商品的关税豁免。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月25日星期四 2、据隆众资讯，本周期（20250919-0925）中国半钢胎样本企业产能利用率为72.64%，环比-0.10个百分点，同比-6.95个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为66.39%，环比+0.03个百分点，同比+6.27个百分点。截止到9月25日，半钢胎样本企业平均库存周转天数在46.15天，环比+0.13天，同比+9.67天；全钢胎样本企业平均库存周转天数在39.16天，环比+0.03天，同比-4.88天。 3、泰国合艾市场杯胶价格51.05泰铢/公斤，涨跌幅为+0.49%；田间胶水54.8泰铢/公斤，涨跌幅为-0.90%；泰三烟片59.29泰铢/公斤，涨跌幅为-0.10%；生胶片暂无最新报价。 3、据隆众资讯，海南当地当地加工厂对原料抢收情绪并不积极，国营原料胶水收购价格参考14500-16200元/吨，听闻部分民营加工厂胶水收购价格在16200-16400元/吨。云南产区原料价格保持坚挺，听闻目前胶水进干胶厂价格14.6-14.8元/公斤，胶水进浓乳厂价格14.7-14.9元/公斤，胶块价格13.2-13.5元/公斤，较前一日小幅上涨。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 天然橡胶近期基本面上矛盾暂不突出。宏观方面，美国对欧盟实施汽车关税，且有消息听闻欧盟将再度延迟EUDR一年实施，但盘面对此反应平淡，市场已提前计价相应预期。需求端方面，本周期轮胎企业产能利用率整体持稳，多数轮胎企业维持上周开工状态。半钢胎方面仅有个别企业临近假期提前进入检修，小幅拖拽产能利用率。全钢胎企业多维持前期开工水平，以适当储备节后库存。临近假期但开工率未见显著走弱，需求端仍有韧性。供应端方面原料价格持稳，云南产区加工厂采购需求依然旺盛，海南在台风扰动下影响割胶，原料供应偏紧，而海外的杯胶原料价格近日整体偏强。节前供需变化不大，行情或仍震荡运行，关注今日抛储相关情况。 【交易策略】基本面矛盾暂时不足，短线预计震荡运行。节前避险情绪升温，且 判断暂无趋势性行情机会，操作上建议暂时回归观望。RU主力合约支撑位参考15300-15400，压力位参考15900-16000；NR主力合 约支撑位12100-12200，压力位参考12700-12800 目录 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分期货市场行情回顾......................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................2第三部分现货市场走势.............................................................................................................................3第四部分基差价差情况.............................................................................................................................4第五部分月间价差情况.............................................................................................................................5第六部分产业供需库存情况......................................................................................................................6第七部分期权相关数据.............................................................................................................................8 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................1图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................1图3：收盘价:新加坡标胶20号主连...................................................................................................................................................2图4：期货收盘价(连续):东京橡胶:RSS3.......................................................................................................................................2图5：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................2图6：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................2图7：现货价:天然橡胶.........................................................................................................................................................................3图8：云南胶水价格................................................................................................................................................................................3图9：泰国20#标胶青岛保税区主流价..............................................................................................................................................4图10：泰国合艾胶水价格.....................................................................................................................................................................4图11：基差:橡胶主连...........................................................................................................................................................................4图12：20号胶主连基差.........................................................................................................................................................................4图14：收盘价：RU-NR价差..................................................................................................................................................................5图15：全乳胶-泰混................................................................................................................................................................................5图16：橡胶：1-5价差...........................................................................................................................................