天然橡胶产业链日度策略报告

摘要 农产品团队 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 天然橡胶： 【重要资讯】 1、泰国原料价格小幅走强。泰国合艾市场杯胶价格49.8泰铢/公斤，涨跌幅为+1.01%；田间胶水54.2泰铢/公斤，涨跌幅为+0.37%；泰三烟片62.5泰铢/公斤，涨跌幅为-0.32%；生胶片价格58.9泰铢/公斤，涨跌幅为+0.98%%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年08月14日星期四 2、国内产区收购价格稳中有涨。海南当地加工厂原料收购维持加价状态，国营原料胶水收购价格参考14400元/吨，较上一工作日持稳，听闻部分民营加工厂胶水收购价格在16000-16200元/吨。云南收购价格保持坚挺，听闻目前胶水进干胶厂价格14-14.4元/公斤，胶水进浓乳厂价格14.2-14.4元/公斤，胶块价格13-13.5元/公斤，均较前一日小幅上涨。 3、天然橡胶社会库存延续去库。截至2025年8月10日，中国天然橡胶社会库存127.8万吨，环比下降1.1万吨，降幅0.85%。 【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 供应趋紧支撑原料价格，泰国原料持稳；海南产区降水天气扰动持续，割胶作业开展受限，预计今日全岛日收胶量大致在3000吨左右水平，为保证自身交单及生产需求，当地加工厂原料收购维持加价状态；云南产区降雨天气偏多，原料供应承压明显，收购价格保持坚挺。本周期天然橡胶社会库存延续去库且幅度加大，其中深色胶主要受青岛现货库存减少影响，海外船货到港偏少，港口现货压力减轻。浅色胶去库进度较好，目前已接近往年同期水平，老全乳胶及3L胶均持续减少。后续来看，天气扰动下原料价格坚挺，库存持续去化，下游需求变动不大，轮胎企业产能利用率涨跌互现，期价下方支撑较为坚挺，短线回调空间有限。 【交易策略】 库存持续去化，期价下方支撑较为坚挺，短线回调空间有限。操作上建议逢低试多，套利策略多RU空NR策略仍可继续持有。操作上建议逢低建立多头头寸，套利策略上由于下半年深色胶面临去库压力更大，可考虑多RU空NR策略。RU2601合约支撑位参考15100-15200，压力位参考16100-16200；NR主力合约支撑位12300-12400，压力位参考12900-13000。 目录 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分期货市场行情回顾......................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................2第三部分现货市场走势.............................................................................................................................3第四部分基差价差情况.............................................................................................................................4第五部分月间价差情况.............................................................................................................................5第六部分产业供需库存情况......................................................................................................................6第七部分期权相关数据.............................................................................................................................8 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................1图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................1图3：收盘价:新加坡标胶20号主连...................................................................................................................................................2图4：期货收盘价(连续):东京橡胶:RSS3.......................................................................................................................................2图5：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................2图6：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................2图7：现货价:天然橡胶.........................................................................................................................................................................3图8：云南胶水价格................................................................................................................................................................................3图9：泰国20#标胶青岛保税区主流价..............................................................................................................................................4图10：泰国合艾胶水价格.....................................................................................................................................................................4图11：基差:橡胶主连...........................................................................................................................................................................4图12：20号胶主连基差.........................................................................................................................................................................4图14：收盘价：RU-NR价差..................................................................................................................................................................5图15：全乳胶-泰混................................................................................................................................................................................5图16：橡胶：9-1价差...........................................................................................................................................................................5图17：橡胶：1-5价差......................................................................................................................................