黑色系焦煤焦炭日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.据最新消息，俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区州长表示，位于该州黑海边的港口城市新罗西斯克遭乌军无人机袭击，导致2人死亡，多人受伤。乌克兰陆军司令部9月24日通报称，俄军当天对乌克兰陆军训练部队实施袭击，造成人员伤亡。另外，俄罗斯方面的最新表态也引发各方关注。当地时间9月24日，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫称，尽管美国近几个月试图重建俄美关系，但双方和解成效“接近于零”。美国总统特朗普近期的公开立场发生了明显转变，展现出对俄罗斯的不满。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月25日星期四 2.据央视新闻报道，当地时间9月24日，美国总统在其社交媒体“真实社交”上发文表示，联合国23日发生了三件“非常险恶”的事件。特朗普说，首先，通往主发言层的自动扶梯突然停了下来，如果他和夫人梅拉尼娅没有紧紧抓住扶手，“后果不堪设想”。特朗普说，这绝对是“蓄意破坏”。其次，提词器也在他发表演讲时坏了，大约15分钟后才恢复。此外，在演讲结束后，特朗普被告知，演讲厅里的音频也出现故障，除非世界各国领导人使用口译员的耳机，否则什么也听不到。 3.当地时间9月24日，美国特朗普政府发布正式公告，实施美国与欧盟达成的贸易协议，确认自8月1日起，对欧盟进口汽车及汽车产品征收15%的关税。此外，文件还列出了对某些药物化合物、飞机零部件及其他进口商品的关税豁免。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 4.商务部例行记者发布会，商务部新闻发言人何亚东表示，中美省州经贸合作是中美经贸关系不可或缺的组成部分，也是双方加强经贸往来的重要平台和渠道。关于大豆贸易，美方应采取积极行动，取消相关不合理关税，为扩大双边贸易创造条件，也为全球经济发展注入更多稳定性、确定性。此外，中美经贸关系的本质是互利共赢，中美两国在经贸领域拥有广泛共同利益和广阔合作空间。当前影响中美正常经贸合作的最大障碍在于美单边限制措施，希望美方与中方相向而行，为中美经贸关系稳定、健康、可持续发展创造有利条件。 焦煤： 【市场逻辑】 国庆前资金趋于谨慎，为避免假期风险在逐步减仓，价格震荡偏强。供应端扰动减弱，预计9-10月需求影响权重将逐步增加。煤炭产量释放平缓为主，大幅收缩预期可能性较低，但环比前期会有改善。目前盘面价格并未体现旺季预期，与前些年有明显区别，资金不在旺季前抢跑，根据实际需求对焦煤进行定价，短期最大压力是焦炭现货提降，对焦煤价格有一定制约作用。【交易策略】 节前市场成交活跃，叠加部分焦化厂对焦炭提涨，焦煤走势偏强。焦煤多单继续持有，再上涨后可考虑逐步兑现利润，JM2601合约关注1120-1150元/吨支撑，上方关注1350-1370元/吨附近压力。 黑色系焦煤焦炭日度策略 焦炭： 【市场逻辑】 焦化利润收缩后，焦企提涨动力增强。反内卷情绪反复发酵，部分焦化厂提涨，双焦期价震荡偏强，节前并无明显方向性机会。10月焦化利润继续收缩概率较大，区别是更多流向煤矿还是钢厂。需要注意的是，煤矿若无库存压力，则通过焦煤进行负反馈的逻辑不通畅，成本端会给焦炭价格支撑。在美联储降息大背景下，整体商品价格的上方空间大于下方空间，目前焦炭正套机会大于单边机会。【交易策略】 部分焦化厂开始提涨，期价偏强运行，钢厂补库需求回落，节前继续上行空间相对有限。单边方面，多单可考虑逐步止盈，套保企业可考虑继续加回套保头寸，主力合约下方关注1600-1620元/吨附近支撑，上方关注1800-1820元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1一、国内价格...........................................................................................................................................1二、进口价格...........................................................................................................................................1第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................4第三部分价差.........................................................................................................................................5 图目录 图1：国内焦炭价格................................................................................................................................................................................1图2：国内焦煤价格................................................................................................................................................................................1图3：进口焦煤价格................................................................................................................................................................................2图4：蒙煤基差.........................................................................................................................................................................................3图5：开工率:洗煤厂(110家):当周值..............................................................................................................................................3图6：日均产量:洗煤厂(110家):当周值..........................................................................................................................................3图7：日均产量:焦炭:统计独立焦企全样本...................................................................................................................................4图8：日均产量:焦炭:钢厂(247家)...................................................................................................................................................4图9：焦煤：六港库存...........................................................................................................................................................................4图10：焦煤：焦企库存（全样本）...................................................................................................................................................5图11：焦煤：钢厂库存（247家）.....................................................................................................................................................5图12：焦炭港口库存.............................................................................................................................................................................5图13：库存:焦炭:钢厂(247家).........................................................................................................................................................5图14：库存:焦炭:统计独立焦企全样本..........................................................................................................................................5图15：焦炭1-5价差............