大类资产跟踪
- 利率债：三十年期国债创下年内新低后企稳回升，符合预期。长期看，三十年期国债将在当前位置震荡整理后继续下跌，目标位在2024年9月30日政策转向的低点附近。大盘突破去年10月8日高点后，成交量和波动率同步放大上涨，预计股强债弱将持续，国债短期在年线位置企稳震荡后仍有下行空间。
- 股市：A股科技板块领涨但不宜追高，建议关注底部反内卷相关板块如光伏、化工、农业、有色以及高股息代表的银行。科技板块上涨分化，资金畏高明显，筹码拥挤，建议获利了结。反内卷板块在底部，相关商品企稳回升，或迎来股商齐涨行情。创业板和科创板虽领涨指数，但期权市场波动率下行，表明预期未来走势斜率趋陡概率不大。节前融资盘有获利了结动机，建议将高位的科技适当获利了结，转向低位有政策和股息支持的板块。
- 美股：预计四季度软着陆和再通胀将重新成为叙事中心，美股仍是大类资产中最佳选择。就业数据预计将上修回暖，美国经济稳中有升，核心通胀粘性较强，四季度再通胀将成为可能，未来美国住房市场将带来再通胀压力。
- 外汇：在岸人民币兑美元下跌，离岸人民币来到支撑位置，欧元走弱。四季度美国过度悲观的预期将迎来修正，欧元区自身弱势也是原因，包括德国财政重整叙事背离基本面、欧元大幅升值导致出口竞争力下降、欧元投机性多头已到历史极限水平。
- 商品：文华商品指数上涨，板块几乎全部录得上涨。此次上涨可视为走强信号，强势品种为反内卷政策带动的玻璃，预计后续将震荡上行突破7月份的高点。
重要政策及要闻
- 国内：公募基金总规模突破36万亿，数字人民币国际运营中心正式运营，央行将支持境外机构投资者在中国债券市场开展债券回购业务，国家有关部门正在加快研究如何加强对铜冶炼产能建设规范化管理具体措施。
- 国外：美联储理事米兰表示降息幅度应为150-200个基点，英特尔据悉寻求苹果投资以助力其扭转颓势，美国正式公告实施美欧贸易协议，征收欧盟汽车15%关税。
风险提示
