焦煤基本面
- 供给：受多地煤矿安全检查及限产影响，矿山开工率和精煤产量环比大幅下滑，洗煤厂开工不足，整体供应维持偏紧格局。部分煤矿阅兵结束后逐步复产，局部地区出现累库迹象。
- 需求：钢厂铁水日产量和高炉开工率大幅回落，炼焦煤可用天数小幅收缩，下游需求边际走弱，采购趋于谨慎。
- 库存：上游矿山和洗煤厂库存回落，下游钢厂和焦化厂库存同步大幅下滑，整体焦煤社会库存下降。
- 总结：焦煤供需格局呈现双弱状态，短期盘面情绪驱动大于基本面支撑，“反内卷”政策可能带来扰动，预计焦煤价格或维持震荡。
焦炭基本面
- 供给：焦化厂平均吨焦利润持续上升，但第八轮提涨受阻，钢厂开启首轮提降。阅兵前限产导致焦化厂产能利用率与产量收缩，但活动结束后存在复产预期。
- 需求：铁水日产量和高炉开工率环比显著回落，主要是由于重大活动前钢厂限产所致，预计未来铁水产量将逐步回升。
- 库存：焦化厂库存变化不大，主要港口库存下滑，下游钢厂累库。
- 总结：焦炭市场延续供需双弱格局，钢厂提降预期带动市场情绪偏空，若需求恢复不及预期，焦炭价格或将面临2-3轮提降压力，预计焦炭将维持区间震荡运行。
宏观地产跟踪
（数据来源：wind、mysteel、弘业期货研究院）
焦煤供需跟踪
- 现货价格趋稳，部分煤种价格回落。
- 煤矿日均精煤产量和开工率环比回落，供应仍偏紧。
- 洗煤厂精煤日均产量和产能利用率环比下滑。
- 受限产影响钢厂高炉开工率下滑，铁水产量大幅回落。
- 矿山和洗煤厂库存小幅下滑。
- 焦化厂和钢厂焦煤库存持续去化，补库动能趋缓。
- 港口炼焦煤库存趋稳。
- 焦化厂和钢厂炼焦煤库存可用天数小幅回落。
- 蒙煤通关量回升至高位。
焦炭供需跟踪
- 第八轮提涨搁置，首轮提降开启。
- 焦化企业吨焦利润持续改善。
- 阅兵前限产致产量下滑，但活动结束后有复产预期。
- 焦化厂和钢厂产能利用率同步回落。
- 独立焦化厂库存回升，钢厂库存趋稳。
- 港口焦炭库存小幅回落。
免责声明
（内容略）
