宏观金融
- 海外：美联储主席鲍威尔表示需平衡通胀与就业市场，美元指数走强，全球风险偏好降温。
- 国内：8月消费同比增长3.4%，1-8月投资同比增长0.5%，工业增加值同比增长5.2%，均低于预期，内需放缓。
- 政策：央行行长表示货币政策坚持“以我为主”，上交所推动中长期资金入市，政策支持力度加强，国内风险偏好升温。
- 市场逻辑：聚焦国内增量刺激政策，短期宏观向上驱动增强。
- 资产：股指短期震荡偏强，短期谨慎做多；国债短期震荡，谨慎观望；商品板块：
- 黑色短期震荡，短期谨慎观望；
- 有色短期大幅上涨，短期谨慎做多；
- 能化短期震荡反弹，谨慎做多；
- 贵金属短期高位偏强震荡，谨慎做多。
股指
- 板块：半导体、能源金属、电池等板块带动股市上涨。
- 基本面：内需放缓，政策支持力度加强，风险偏好升温。
- 操作：短期谨慎做多。
黑色金属
- 钢材：期现货市场小幅反弹，成交量低位运行，建筑行业稳增长方案出台。
- 基本面：需求走弱，库存回升但增幅收窄，表观消费量小幅回升，供应回升。
- 政策：唐山空气质量严峻，可能限产。
- 结论：短期区间震荡。
铁矿石
- 价格：期现货价格小幅反弹。
- 基本面：钢厂补库，铁水产量回升，供应高位，港口库存回升。
- 结论：区间震荡，11月后存在负反馈风险。
硅锰/硅铁
- 价格：现货持平，盘面小幅反弹。
- 基本面：钢厂利润徘徊，下游采购结束，兰炭市场情绪转好。
- 结论：区间震荡。
纯碱
- 价格：主力合约偏强运行。
- 基本面：供应充足，需求持稳但上升空间有限，高库存压制价格。
- 结论：短期供增需增，中长期偏空。
玻璃
- 价格：主力合约偏强运行。
- 基本面：供应持稳，需求边际好转，政策面情绪积极。
- 结论：短期偏强。
有色新能源
- 铜：Grasberg铜矿停产，铜价跳涨。
- 基本面：TC持稳，电解铜产量高位，再生铜政策扰动有限，需求边际下滑。
- 结论：后市空间不宜过高，美国经济放缓制约上方高度。
- 铝：价格企稳，社会库存去库缓慢，需求回升力度低。
- 铝合金：废铝供应偏紧，需求疲软，价格震荡偏强但上方空间有限。
- 锡：供应端收紧，需求疲软，库存下降，价格短期维持震荡。
- 碳酸锂：主力合约下跌，供需双增，库存去库，下方空间有限，行情趋于震荡。
- 工业硅：主力合约上涨，无明显利多，区间震荡。
- 多晶硅：主力合约上涨，现货价格涨价，政策预期强，短期高位震荡。
能源化工
- 原油：美国对俄罗斯的强硬言论推动油价上行。
- 沥青：油价反弹带动沥青价格反弹，但旺季需求过去，过剩压力仍在。
- PX：跟随聚酯板块震荡，成本计价支撑仍在，偏弱震荡。
- PTA：减产传闻结束，下游开工回落，需求水平下行，短期下行压力。
- 乙二醇：价格低位震荡，港口库存有限，下游需求弱势，继续震荡。
- 短纤：跟随聚酯板块调整，价格下降，终端订单提升有限，短期逢空。
- 甲醇：价格震荡偏弱，库存压制价格，中长期等待布局机会。
- PP：价格弱势震荡，供应宽松，短期震荡偏弱。
- LLDPE：价格震荡偏弱，供应回归，需求不及预期。
- 尿素：行情暂稳，供强需弱，库存分化，短期压力较大。
