贵金属衍生品日报

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市场回顾

1. 贵金属市场：伦敦金和伦敦银白天宽幅波动，最终分别收跌1.78%至824.1元/克和收跌1.94%至9835元/千克。
2. 美元指数：小幅回落至96.97附近。
3. 美债收益率：10年美债收益率低位盘整，交投于4.055%附近。
4. 人民币汇率：高位震荡，交投于7.106附近。

重要资讯

1. 美联储风波：米兰宣誓就任美联储理事，特朗普政府将就法院对美联储理事丽莎·库克的裁决提出上诉。
2. 美国宏观：美国8月零售销售月率0.6%（预期0.2%），前值修正为0.6%，经济学家认为股市和房价推高家庭财富，支撑消费。
3. 美联储观察：本周降息25个基点的概率为96.1%，10月累计降息50个基点的概率为76.8%。

逻辑分析

美联储降息25个基点符合市场预期，鲍威尔将其定义为风险管理式降息，鸽派程度不及预期，但票委投票分歧程度好于市场预期，增强市场对美联储独立性的信心。美元和美债收益率小幅反弹，黄金先涨后跌，显示短期利多预期兑现。美国类滞胀风险犹存，鲍威尔隐晦表达担忧，贵金属下方支撑基础仍在，短期内或在高位附近偏强震荡。

交易策略

1. 单边：延续低多思路，注意仓位管理和交易节奏。
2. 套利：观望。
3. 期权：暂时观望。

数据参考

1. 美元指数与贵金属走势
2. 实际收益率与贵金属走势
3. 内外盘期货走势
4. 期现走势
5. 内外价差
6. 金银比
7. ETF持仓
8. 期货持仓量
9. 期货库存
10. 成交量
11. TD数据
12. 国债收益率与盈亏平衡通胀率