电力设备与新能源行业点评：锂电需求预期上行，固态产业催化持续

核心观点

1. 政策与市场双驱动：国家发改委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，预计三年内全国新增储能装机超1亿千瓦；海外需求持续爆发，2025年上半年中国企业获199个海外订单，总规模超160GWh，同比增长220.28%。
2. 电池价格企稳修复：314Ah储能电芯价格企稳回升，主流区间0.26-0.32元/Wh，头部企业或取消返利，推动量价齐升。
3. 固态电池全产业链催化：2025-2027年固态电池将从试验走向量产，硫化物负极、锂金属负极、软包铝塑膜等方向确定性高。

关键数据

• 新增储能装机目标：2025-2027年超1亿千瓦。
• 海外储能订单：2025年上半年中国企业获199个订单，超160GWh，同比增长220.28%。
• 储能电芯价格：314Ah主流区间0.26-0.32元/Wh。

投资建议

• 锂电主线：关注宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等电池龙头，以及天赐材料、多氟多、璞泰来等材料企业。
• 固态电池：设备端关注宁德时代、先导智能、纳科诺尔等；材料端关注硫化锂、锂金属、铝塑膜相关企业，如宏工科技、利元亨、海辰药业等。

风险因素

• 固态电池推进偏缓。
• 政策变化、宏观经济波动。