天然橡胶产业链日报策略报告
摘要 农产品团队 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 天然橡胶： 【重要资讯】 1、据隆众资讯，本周（20250912-0918）中国半钢胎样本企业产能利用率为72.74%，环比+0.13个百分点，同比-6.92个百分点。本周（20250912-0918）中国全钢胎样本企业产能利用率为66.36%，环比+0.05个百分点，同比+6.18个百分点。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月18日星期四 2、据隆众资讯，海南产区当地加工厂对原料补库情绪谨慎，原料价格有所下调，国营原料胶水收购价格参考14500-16100元/吨，听闻部分民营加工厂胶水收购价格在16100-16300元/吨。云南产区原料价格小幅下调，听闻目前胶水进干胶厂价格14.4-14.7元/公斤，胶水进浓乳厂价格14.5-14.7元/公斤，胶块价格13.2-13.5元/公斤。 3、泰国合艾市场杯胶价格51.65泰铢/公斤，涨跌幅为+0.39%；田间胶水56.2泰铢/公斤，较前一日持平；泰三烟片60.63泰铢/公斤，涨跌幅为-0.08%；生胶片57.8泰铢/公斤，暂无报价。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 当前基本面上无显著变化，短时行情受宏观及大宗商品情绪主导，美联储降息靴子落地，国内多数大宗商品期价下跌。受期货价格下挫影响，现货市场报盘下调，加工厂原料补库情绪谨慎，原料价格有所回调。当前海外产区降雨仍有扰动，值得关注的是云南产区供应逐步上量。需求端整体持稳，下游节前逢低采购，轮胎企业开工率窄幅波动。库存有所改善，青岛港口及社会库存不断去化，浅色胶尤其是RU期货库存环比大幅下降。库存去化对胶价仍有支撑，供需矛盾暂不显著，情绪影响下盘面波动加剧、宽幅震荡，中长期仍基于收储及产能受限维持偏乐观预期。 【交易策略】 下游轮胎企业开工率窄幅波动，盘面受宏观及情绪影响回调。操作上单边可考虑逢低轻仓试多，下游企业可积极把握回调后的买保机会。RU主力合约支撑位参考15400-15500，压力位参考16200-16300；NR主力合约支撑位12100-12200，压力位参考12700-12800。 目录 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分期货市场行情回顾......................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................2第三部分现货市场走势.............................................................................................................................3第四部分基差价差情况.............................................................................................................................4第五部分月间价差情况.............................................................................................................................5第六部分产业供需库存情况......................................................................................................................6第七部分期权相关数据.............................................................................................................................8 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................1图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................1图3：收盘价:新加坡标胶20号主连...................................................................................................................................................2图4：期货收盘价(连续):东京橡胶:RSS3.......................................................................................................................................2图5：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................2图6：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................2图7：现货价:天然橡胶.........................................................................................................................................................................3图8：云南胶水价格................................................................................................................................................................................3图9：泰国20#标胶青岛保税区主流价..............................................................................................................................................4图10：泰国合艾胶水价格.....................................................................................................................................................................4图11：基差:橡胶主连...........................................................................................................................................................................4图12：20号胶主连基差.........................................................................................................................................................................4图14：收盘价：RU-NR价差..................................................................................................................................................................5图15：全乳胶-泰混................................................................................................................................................................................5图16：橡胶：1-5价差...........................................................................................................................................................................5图17：橡胶价：5-9价差.......................................................................................................................................................................