先进科技主题：英伟达推出NVIDIARubinCPX，关注算力产业链

主要观点

• 英伟达推出NVIDIA Rubin CPX专用GPU，专为长上下文推理和视频生成应用设计，具备128GB内存和30PFLOPS算力，显著提升海量上下文AI应用的性能。
• Rubin CPX与Vera Rubin NVL144 CPX平台协同工作，形成完整的高性能分解式服务解决方案，实现30~50倍的投资回报率。
• 甲骨文公布2026财年第一财季业绩，总营收149亿美元，同比增长12%，合同总额增加359%，达4550亿美元，云基础设施业务本财年将增长77%。
• 随着云计算厂商提高资本支出，GPU芯片供应链节奏可能更长尾，若GPU出货受限，AI服务器实际拉货节奏将拉长，对相关环节需求更长期化。

投资建议

• PCB：关注胜宏科技、沪电股份、景旺电子、生益电子。
• PCB设备：关注芯碁微装、大族数控、东威科技、日联科技。
• PCB材料：关注天承科技、江南新材。
• 自主可控：关注芯原股份、翱捷科技、北方华创。
• AI新消费场景：关注泰凌微、思特威。
• AIDC：关注飞龙股份、潍柴重机。
• 端侧ODM：关注华勤技术、龙旗科技。

风险提示

• 下游需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；专精特新技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。