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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、当地时间9月14日至15日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特以及贸易代表格里尔在西班牙马德里举行会谈，就双方关注的经贸问题进行了坦诚、深入、富有建设性的沟通，就以合作方式妥善解决TikTok相关问题、减少投资障碍、促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。双方将就相关成果文件进行磋商，并履行各自国内批准程序。 2、由国际采购与供应管理联盟成员共同发起的《全球供应链发展与稳定厦门倡议》发布。倡议提出，要坚定维护多边贸易体制，共同建设开放、包容、韧性、可持续的全球供应链。 3、郑州商品交易所在2025年9月12日发布公告，宣布自2025年9月17日夜盘交易时起，对期权交易指令每次最大下单量进行调整。这是期权交易指令多年运行后的一次重要规则优化。 4、海关总署公布的最新数据显示，今年前8个月，我国对东盟货物贸易进出口同比增长9.7%，东盟继续保持我国第一大贸易伙伴地位。今年前8个月，我国对东盟进出口4.93万亿元，增长9.7%，较同期我国整体外贸增速高出6.2个百分点，占我国进出口总值的16.7%。 5、继中国商务部对美国模拟芯片等启动反倾销调查后，市场监管总局公告宣布，因违反反垄断法及此前收购迈络思时设定的限制性条件，依法决定对英伟达实施进一步调查。 6、中国8月经济“成绩单”公布。8月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.2%、环比增长0.37%，服务业生产指数同比增长5.6%，社会消费品零售总额同比增长3.4%、环比增长0.17%。1-8月份，全国固定资产投资同比增长0.5%，其中制造业投资增长5.1%，房地产开发投资下降12.9%。 7、美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”上发文表示，“太迟先生”美联储主席鲍威尔必须立即降息，而且幅度必须比他预想的更大。此前，特朗 普已多次要求鲍威尔降息。美国8月失业率上升至4.3%，创近4年来新高，就业数据恶化强化了市场对美联储降息的预期，分析人士预计美联储或于9月开启新一轮降息。 金属 1、国际贵金属期货普遍收涨。黄金又创新高，伦敦现货黄金日内涨近40美元，历史首次站上3680美元/盎司；COMEX黄金也拉涨近1%，创出3720美元/盎司的历史新高。美国总统特朗普施压美联储降息引发市场担忧，美国就业数据恶化强化降息预期。中美经贸磋商取得进展但地缘政治紧张局势升级，推升市场避险情绪。 2、印度贸易部8月份黄金进口额为51.4亿美元，8月份石油进口额为132亿美元。 3、泰国央行周一（9月15日）在泰铢上涨后会见了黄金交易商。泰国央行称，泰铢坚挺受经常账户盈余和黄金价格推动；将出台措施减轻黄金交易对泰铢的影响；黄金交易商已提出措施，以鼓励以美元进行国内黄金交易。 4、泰国当局考虑对实物黄金交易征税，以减缓泰铢升值步伐。据知情人士称，泰国央行和财政部正在讨论对通过各种线上渠道买卖并以泰铢结算的黄金征税。知情人士表示，此类征税可能豁免以美元交易、在期货交易所交易或在金店购买的黄金。知情人士称，征税的目的是减少黄金出口，提高泰国人持有黄金的成本，并补充说，与黄金运输相关的美元流入也是泰铢走强的因素之一。 5、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，9月12日，铅库存225625吨，创逾5个月新低，减少3950吨；锡库存2645吨，创逾3个月新高，增加25吨；铜库存152625吨，创逾1个月新低，减少1325吨；锌库存50150吨，创逾2年零3个月新低，减少375吨；镍库存224484吨，减少600吨；铝库存485275吨，持稳于逾5个月高位；铝合金库存1500吨，持稳于逾4年零6个月低位；钴库存137吨，持稳于逾2个月低位。 煤焦钢矿 1、第二轮焦炭提降来了，唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2025年9月15日零点执行。 2、国家统计局公布数据，8月份，规上工业原煤产量3.9亿吨，同比下降3.2%；原油产量1826万吨，增长2.4%；天然气产量212亿立方米，增长5.9%。 3、国家统计局数据显示，8月份，中国粗钢产量7737万吨，同比下降0.7%；生铁产量6979万吨，同比增长1.0%；钢材产量12277万吨，同比增长9.7%。 能源化工 1、《关于加快福建经济社会发展全面绿色转型的行动方案》印发。其中提到，加快近海海上风电项目建设，稳妥推进闽南海上风电基地开发。 2、美方要求七国集团及北约以中国购买俄罗斯石油为由，对中国征收50%-100%关税，以推动中方在结束俄乌冲突上发挥作用。商务部对此回应称，美方此次意图胁迫相关方面，以购买俄罗斯石油为由，对中国加征“次级关税”，是典型的单边霸凌和经济胁迫行径，严重违反中美两国元首通话共识，可能对全球贸易和产供链稳定造成严重冲击，中方对此坚决反对。如果任何方面损害中方利益，中方将采取一切必要措施维护自身合法权益。 3、有记者提问，近日美方以中国进口俄罗斯石油为由，要求七国集团和北约成员国集体对华加征关税，推动中方在结束俄乌冲突上发挥作用。外交部发言人林剑表示，中国同包括俄罗斯在内的世界各国开展正常的经贸能源合作正当合法，无可厚非。美方的做法是典型的单边霸凌和经济胁迫，严重破坏国际经贸规则，威胁全球产业链供应链安全稳定。中方坚决反对有关方面动辄拿中方说事，坚决反对对中方滥施非法单边制裁和长臂管辖。“如果中方的正当权益受到损害，中方必将坚决反制，坚定维护自身的主权、安全和发展利益。” 4、汇丰银行预测，从2025年第四季度起将出现大量石油过剩情况（第四季度过剩170万桶/日，2026年过剩240万桶/日）。 5、汇丰银行：如果西方出现实质性的库存增加，2026年布伦特原油每桶65美元的价格预期存在下行风险。 6、伍德赛德能源公司首席执行官梅格·奥尼尔：预计未来十年内液化天然气（LNG）的需求将增长50%。 农产品 1、市场监管总局会同相关部门组织起草了《实行道路散装运输许可制度的重点液态食品目录（征求意见稿）》《重点液态食品道路散装运输管理办法（征求意见稿）》《液态食品道路散装运输联单管理工作规范（征求意见稿）》，拟对重点液态食品道路散装运输实施准入许可与全程联单管理，严防运输污染风险，正式面向社会公开征求意见。 2、阿拉比卡咖啡豆自4月份以来首次涨至每磅4美元。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、中国人民银行9月15日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。这也是央行连续第4个月加量续做买断式逆回购。同日，央行还公告称，以固定利率、数量招标方式开展了2800亿元7天期逆回购操作，由于9月15日公开市场有1915亿元逆回购到期，因此当日公开市场操作净投放885亿元。业内人士表示，央行近期适度增大向市场投放流动性，有助于资金面平稳，巩固经济回升向好基础。下阶段，央行仍将综合运用多种货币政策工具，向市场注入流动性，不排除本月MLF加量续做的可能，国债买卖操作也有望重启。 要闻资讯 1、《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《纵深推进全国统一大市场建设》。文章强调，我国作为全球第二大消费市场，必须把全国统一大市场建设好，增强我们从容应对风险挑战的底气。文章指出，要着力整治企业低价无序竞争乱象。 2、当地时间9月14日至15日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特以及贸易代表格里尔在西班牙马德里举 行会谈，就双方关注的经贸问题进行了坦诚、深入、富有建设性的沟通，就以合作方式妥善解决TikTok相关问题、减少投资障碍、促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。双方将就相关成果文件进行磋商，并履行各自国内批准程序。 3、中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢15日说，关于TikTok问题，中国一贯反对将科技和经贸问题政治化、工具化、武器化，绝不会以牺牲原则立场、企业利益和国际公平正义为代价，寻求达成任何协议。中方将坚决维护国家利益和中资企业合法权益，依法依规开展技术出口审批。同时，中国政府充分尊重企业意愿，支持企业在符合市场原则基础上，开展平等商业谈判。 4、中国8月经济“成绩单”公布。8月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.2%、环比增长0.37%，服务业生产指数同比增长5.6%，社会消费品零售总额同比增长3.4%、环比增长0.17%。1-8月份，全国固定资产投资同比增长0.5%，其中制造业投资增长5.1%，房地产开发投资下降12.9%。 5、国家统计局：8月份宏观政策协同发力，国民经济运行总体平稳，转型升级稳步推进，高质量发展取得新成效；也要看到，外部环境不稳定不确定因素较多，我国经济运行仍面临不少风险挑战；下阶段，要加快构建新发展格局，落实落细各项宏观政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，深化改革开放创新，激发各类经营主体活力，推动经济平稳健康发展。 6、国家统计局：8月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点。其中，上海上涨0.4%，北京、广州和深圳分别下降0.4%、0.2%和0.4%。8月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.9%，降幅比上月收窄0.2个百分点。其中，上海上涨5.9%，北京、广州和深圳分别下降3.5%、4.3%和1.7%。 7、中国企业联合会发布“2025中国企业500强”榜单，入围企业营业收入达110.15万亿元，其中制造业和服务业企业营收占比分别为40.48%和40.29%；企业研发费用占营业收入比重连续8年提升，企业发展质量稳步提升。 8、多家基金公司近期陆续接到通知，公募债券型基金申报规则又有新变化。根据新要求，未来一方面明确约定最低持股比例的二级债基，原则上自受理之日起15个工作日内完成注册；另一方面，各家基金公司上报的纯债、未设定最低股票仓位的二级债基、零售版债基的在审产品数量将控制在两只。 9、金融监督管理总局下发最新版《信托公司管理办法》，新规是对原《信托公司管理办法》自2007年出台以来的首次启动更新。新规对固有业务影响较大。分析表示，此前，信托公司固有财产除了投资少量债券和股票，大部分投资收益来源于非标，目前完全禁止投资自己旗下发行的涉及非标的产品，如果委外资管产品的底层资产涉及非标，投资金额也不得超过净资产余额的30%，对信托公司影响较大。 10、国家外汇局发布深化跨境投融资外汇管理改革一揽子便利化政策，取消外商投资企业境内再投资登记，允许外商直接投资项下外汇利润境内再投资。扩大跨境融资便利，将高新技术、“专精特新”和科技型中小企业的跨境融资便利化额度统一提高至等值1000万美元。缩减资本项目收入使用负面清单，取消不得用于购买非自用住宅性质房产限制。 11、近期，多家银行密集发布大额存单发行公告。在国有大行及股份制银行的大额存单年利率普遍迈入“1”字头的背景下，多家民营银行推出的大额存单凭借超2%的利率凸显吸引力。不过，这类产品普遍存在额度有限，很快售罄的情况。 12、今年以来，多家港股上市公司发行“零息”可转债吸引了市场的关注。继中国平安今年6月完成117.65亿港元零息可转债发行后，中国太保近日宣布，完成155.56亿港元零息可转债发行，创下“历史上最大规模的港元零票息可转债”“境内外同时上市国有金融企业首单境外可转债”及“2025年至今亚太区金融机构板块最大的海外再融资项目”等多项纪录。 13、美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”上发文表示，“太迟先生”美联储主席鲍威尔必须立即降息，而且幅度必须比他预想的更大。此前，特朗普已多次要求鲍威尔降息。美国8月失业率上升至4.3%，创近4年来新高，就业数据恶化强化了市场对美联储降息的预期，分析人士预计美联储或于9月开启新一轮降息。 14、【债券重大事件】中铝资本控股有限公司：发生重大资产重组事项；兰州兰石集团有限公司：控股股东变更为甘肃省国有资产投