黑色金属每日早盘观察

公众号二维码 钢材 【相关资讯】 1.美国2025年非农就业基准变动初值-91.1万人，预期-70万人，前值-59.8万人。2.9月9日，从国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上获悉，整个“十四五”期间我国制造业增加值增量预计达到8万亿元，对全球制造业增长贡献率超过30%。我国新能源汽车产销量连续10年保持全球第一。现货价格：网价上海地区螺纹3260元（-），北京地区3190（-），上海地区热卷3390元（-），天津地区热卷3330元（+20）。 研究员：周涛期货从业证号：F03134259投资咨询证号：Z0021009 【逻辑分析】 研究员：丁祖超期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259 受市场消息影响，昨日夜盘黑色板块大幅下跌，9日建筑钢材成交为10.14万吨。上周钢联数据公布，受到阅兵影响，钢材大幅减产；钢材累库速度加快，唐山周边工地有所停工，钢厂运输停滞，下游镀锌等产线也均在停产，而螺纹下游工资资金到位情况有所好转，整体需求表现符合季节性。预计本周铁水产量快速修复，目前钢材需求仍处淡季，可能出现一定修复，但库存可能仍然累积，未出现明显好转迹象。走出8月煤炭日耗面临下滑，焦煤供应偏高，若煤矿减产落空，钢价依然存在压力。昨日日盘受几内亚国内铁矿石精炼消息影响盘面大幅拉涨，但夜盘受反内卷消息影响再度回落，预计短期钢价维持底部震荡走势，9月钢材需要关注旺季需求情况，煤矿安全检查情况，继续关注海外关税及国内宏观、产业政策。 研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817 【交易策略】 1.单边：钢材维持底部震荡走势，螺纹估值偏低，建议逢低做多rb01。2.套利：建议1-5正套继续持有。3.期权：建议观望(姓名：戚纯怡投资咨询证号：Z0018817以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 双焦 【相关资讯】 1.美国政府公布初步基准修订数据，截至今年3月的一年间，美国非农就业人数被下修91.1万，相当于每月平均少增近7.6万人。这是自2000年以来的最大下修幅度。2.9月1日-9月7日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计122.14万平方米，环比下降27.6%，同比下降6.1%。3.焦炭：日照港准一焦炭（湿熄）仓单1538元/吨，日照港准一焦炭（干熄）仓单1580元/吨，山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1600元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1700元/吨；焦煤：山西煤仓单1130元/吨，蒙5仓单1067元/吨，蒙3仓单1044元/吨，澳煤（港口现货）仓单1195元/吨。 【逻辑分析】 昨日焦煤现货价格涨跌互现，流拍率降低；焦炭市场情绪一般，第一轮降价已落地。随着重大活动的结束，受影响的煤矿与钢厂陆续恢复正常生产，焦煤供需回升。当前焦煤供需较为平衡，无明显矛盾，供给端的不确定在于对未来煤炭产量如何调控，考虑到未来煤矿查超产还存在抽查的可能，煤价也有一定的支撑，继续下跌面临阻力；但上行也缺乏驱动，当前钢材基本面偏弱，钢厂利润收缩，对原料形成压制。预计盘面双焦活跃度也将会降低，难有趋势性行情，价格宽幅震荡。重点关注煤矿产量恢复情况以及下游钢材需求。 【交易策略】 1.单边：预计近期继续震荡运行，无明显趋势，建议区间操作2.套利：焦煤1-5正套可继续持有3.期权：观望4.期现：观望(姓名：郭超投资咨询证号：Z0022905观点仅供参考，不作为买卖依据) 铁矿 【相关资讯】 1.美国政府公布初步基准修订数据，截至今年3月的一年间，美国非农就业人数被下修91.1万，相当于每月平均少增近7.6万人。这是自2000年以来的最大下修幅度。2.9月1日-7日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1248.5万吨，环比下降0.2万吨，库存量整体持稳运行。当前库存水平处于三季度以来的较低位。3.法国总统马克龙当地时间9月9日晚任命现任国防部长塞巴斯蒂安·勒科尔尼接替贝鲁，担任政府总理一职。4.青岛港PB粉现货799（+14），折标准品843；超特粉现货704（+14），折标准品934；卡粉现货920（+10），折标准品882；主流定价品为PB粉现货799（+14），标准品843，01铁矿主力合约基差38。 【逻辑分析】 夜盘铁矿价格下跌0.81%，价格高位市场博弈较大。基本面方面，供应端四大矿山维持平稳，三季度主流矿山增量主要来自巴西，澳洲发运同比基本持平。三季度非主流发运同比持续高位，预计会延续贡献一定增量。需求端，三季度至今制造业和基建投资增速环比较快走弱，对比上半年来看，建筑用钢需求环比延续弱势，上半年制造业用钢同比增加超7%，而三季度制造业用钢环比较快走弱，对当前终端用钢需求形成一定压制。海外需求方面，1-7月份海外铁元素消费量同比增加2.7%，其中印度粗钢产量同比增加9.8%，海外粗钢需求量仍维持在偏高水平。整体来看，当前终端需求呈现国内走弱，海外用钢维持高增长，铁矿石估值在黑色系中维持在高位，而随着价格回到阶段性高位，短期矿价可能高位承压。 【交易策略】 1．单边：现货高位套保为主2．套利：观望3．期权：观望(姓名：丁祖超投资咨询证号：Z0018259以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 铁合金 【相关资讯】 1.河北某大型钢铁集团发布9月75B硅铁招标公告，量3151吨，较8月增加316吨。2.河北某大型钢铁集团9月硅锰招标17000吨，较8月增量900吨。 【逻辑分析】硅铁方面，9日现货价格稳中偏强，部分区域现货价格上涨30至80元/吨。供应端，近期样本合金厂产量再度小幅增加，短期供应维持高位。需求端，生铁产量本周预计有明显复产，但钢材库存仍在继续增加，同时钢材利润近期持续压缩，需要注意对未来原料需求的影响。硅铁高供应压力持续存在，关注5800左右压力偏空操作。 锰硅方面，9日锰矿现货整体上涨，天津港澳块、半碳酸、加蓬块上涨0.2至0.3元/吨度，锰硅现货稳中偏强，部分区域现货价格上涨20元/吨。供应端方面，近期产量小幅下降，但总量维持高位；需求端，近期部分城市螺纹库存加速累积，同时钢材现货利润也进入盈亏平衡附近，未来或对原料需求产生冲击。成本端，锰矿港口低于往年同期，对现货有所支撑。锰硅高供应和螺纹利润的压力持续存在，关注6000左右压力偏空操作。 【交易策略】 单边：硅铁关注5800左右压力，锰硅关注6000左右压力逢高偏空操作；套利：观望；期权：逢高卖出跨式期权组合。(姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009以上观点仅供参考，不作为入市依据) 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn