天然橡胶产业链日度策略报告

摘要 农产品团队 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 天然橡胶： 【重要资讯】 1、据隆众资讯，海南产区胶水收购价格有所上调，国营原料胶水收购价格参考14400-16200元/吨，听闻部分民营加工厂胶水收购价格在16000-16400元/吨。云南原料收购价格坚挺，听闻目前胶水进干胶厂价格14.6-15元/公斤，胶水进浓乳厂价格14.7-15元/公斤，胶块价格13.2-13.5元/公斤。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月11日星期四 2、据隆众资讯，泰国合艾市场杯胶价格52.2泰铢/公斤，涨跌幅为-0.67%；田间胶水56.2泰铢/公斤，涨跌幅为+0.36%；泰三烟片60.79泰铢/公斤，涨跌幅为-0.31%；生胶片58.3泰铢/公斤，暂无最新报价。 3、据隆众资讯，本周（20250905-0911）中国半钢轮胎样本企业产能利用率为72.61%，环比+5.69个百分点，同比-7.31个百分点。本周（20250905-0911）中国全钢轮胎样本企业产能利用率为66.31%，环比+5.57个百分点，同比+4.23个百分点。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 本周期轮胎企业产能利用率环比有所提升，一方面是由于前期检修企业复工，此前东营部分企业检修停产拖窄下游轮胎企业产能利用率，目前已陆续恢复；另一方面，“国庆节”假期前各企业适当储备库存，产能利用率小幅提升。需求端当前维持稳定，供应端方面海外泰国仍受降雨影响，胶水产出节奏偏缓。近日云南及海南天气好转后，原料季节性上量，基本面上暂无显著变化，库存持续去化及原料价格相对坚挺对胶价仍有支撑，但供需矛盾不足，市场行情仍需等待来自供应端的信号驱动，短线预计震荡反复。 【市场逻辑】 原料价格小幅走弱，胶价短线回调。海外原料价格受消息面影响，出现小幅回调。国内方面，海南产区天气情况良好，割胶作业正常开展，原料产出呈现季节性放量，预计今日全岛日收胶量大致在5000多吨水平，加工厂缺乏订单及生产利润空间，对高价原料补库意愿不佳。云南地区供应逐步上量，目前价格依然坚挺。整体而言，旺产季下供应端上量预期走强，对原料价格有所施压，但目前青岛港口及社会库存持续去化，需求端相对稳定，对期现价格仍有支撑。短线在情绪消退及原料价格回调影响下小幅走弱，但基本面仍有支撑，期价预计震荡整理。 【交易策略】 基本面上暂无显著变化，市场行情仍需等待来自供应端的信号驱动，短线预计震荡反复。操作上建议短线快进快出，中长期可考虑回调逢低做多，或卖出虚值看跌期权。RU主力合约支撑位参考15500-15600，压力位参考16200-16300；NR主力合约支撑位12400-12500，压力位参考13000-13100。 目录 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分期货市场行情回顾......................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................2第三部分现货市场走势.............................................................................................................................3第四部分基差价差情况.............................................................................................................................4第五部分月间价差情况.............................................................................................................................5第六部分产业供需库存情况......................................................................................................................6第七部分期权相关数据.............................................................................................................................8 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................1图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................1图3：收盘价:新加坡标胶20号主连...................................................................................................................................................2图4：期货收盘价(连续):东京橡胶:RSS3.......................................................................................................................................2图5：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................2图6：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................2图7：现货价:天然橡胶.........................................................................................................................................................................3图8：云南胶水价格................................................................................................................................................................................3图9：泰国20#标胶青岛保税区主流价..............................................................................................................................................4图10：泰国合艾胶水价格.....................................................................................................................................................................4图11：基差:橡胶主连...........................................................................................................................................................................4图12：20号胶主连基差.........................................................................................................................................................................4图14：收盘价：RU-NR价差..................................................................................................................................................................5图15：全乳胶-泰混................................................................................................................................................................................5图16：橡胶：9-1价差...............................................................................................................