宏观面:美国就业数据下修,市场押注美联储降息。国内铅产业方面,供应端原生铅产量稳定,再生铅受废电瓶原料紧张及成本压力影响供应受限;需求端铅酸蓄电池需求平稳,下游观望情绪仍存,但传统旺季逐步预热。库存方面,国外铅库存下跌,国内库存上涨,仓单数量下跌,整体库存不变。关键数据:沪铅主力合约收盘价16900元/吨,LME3个月铅报价19870美元/吨,沪铅仓单59737吨,上期所库存6683吨,LME铅库存237000吨,上海有色网1#铅现货价16750元/吨。研究结论:沪铅整体供应减少,需求逐步走高,叠加美联储降息预期,铅价建议逢低布局多单。提示关注废电瓶原料供应及下游需求恢复情况。
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