市场回顾
- 贵金属市场：伦敦金创历史新高至3659.38美元，沪金收涨1.6%报834.48元/克；伦敦银交投于41.23美元，沪银主力合约涨0.38%报9846元/千克。
- 美元指数：低开低走，交投于97.26附近。
- 美债收益率：10年美债收益率低位波动，报4.06%。
- 人民币汇率：走强，交投于7.12附近。
重要资讯
- 特朗普政府动向：美联储理事提名待投票。
- 美联储观察：9月降息25基点概率89.4%，10月累计降息50基点概率76.3%。
- 海外要闻：法国总理贝鲁递交辞呈，日本首相石破茂宣布卸任，市场担忧财政政策变化。
逻辑分析
- 美国非农数据疲软，美元和美债收益率下挫，市场押注年内降息，黄金创历史新高，白银表现较弱。
- 美国劳动力市场走弱，关税冲击可能传导，“类滞胀”风险未解除。
- 法、日等国政坛动荡，长债收益率创阶段性新高，全球资产配置或有更多动力向黄金倾斜。
- 贵金属有望在高位延续偏强走势。
交易策略
- 单边：背靠5日均线持有前期多单。
- 套利：观望。
- 期权：看涨领式期权策略。
数据参考
- 美元指数与贵金属走势：负相关关系明显。
- 实际收益率与贵金属走势：负相关关系明显。
- 内外盘期货走势：沪金、沪银表现强于COMEX。
- 期现走势：沪金、沪银期货溢价。
- 内外价差：沪金期货溢价，沪银期货贴水。
- 金银比：上期所、COMEX金银比走高。
- ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓增加，SLV白银ETF净持仓减少。
- 期货持仓量：黄金、白银期货持仓量增加。
- 期货库存：沪金、沪银库存下降。
- 成交量：沪金、沪银期货成交量放大。
- TD数据：沪金、沪银TD递延费收窄，交收量增加。
- 国债收益率与盈亏平衡通胀率：美债收益率走高，通胀预期上升。
