聚酯产业链日度策略报告

摘要 能源化工团队 【聚酯原料】 作者：俞杨烽从业资格证号：F3081543投资咨询证号：Z0015361联系方式：-- 【行情复盘】 期货市场：周一，原油反弹带动聚酯原料价格止跌回涨。PX2511收于6762元/吨，+0.71%；PTA2601收于4690元/吨，+0.39%；EG2601收于4349元/吨，-0.14%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月08日星期一 现货市场：据华瑞数据：（1）PX价格上涨，11月在831/833商谈。今日估价在833美元/吨，上涨2美元。（2）PTA，现货市场商谈氛围一般，现货基差变动不大，9月中在01-65~70附近商谈，9月底在01-60附近商谈。（3）乙二醇内盘重心窄幅整理，基差持稳。现货基差在01合约升水151-155元/吨，商谈4498-4502元/吨。10月下期货基差在01合约升水101-105元/吨，商谈4448-4452元/吨。 【重要资讯】 （1）特朗普：准备对俄罗斯实施第二阶段制裁。（2）PX：福化集团160万吨近日陆续重启中。据CCF，截止9月5日PX负荷83.7%，环比+0.4个百分点。装置动态：福佳大化140万吨原计划9月检修，目前待定。（3）PTA：独山能源250万吨9月7日重启。据CCF，截止9月4日，PTA负荷72.8%，环比+2.4个百分点。装置动态：台化兴业一套150万吨9月1日重启，其另一套120万吨装置9月5日停车。恒力惠州250万吨9月初已重启，另一套250万吨近期检修。福海创450万吨重启时间推迟至9月中下旬。（4）乙二醇：据CCF，截止9月4日乙二醇负荷74.12%，环比-1.01个百分点。装置动态：油制乙二醇装置负荷继续提升，远东联50万吨负荷小幅提升，卫星石化一条线预计9月底重启。合成气制乙二醇部分装置降负荷，新疆天业三期60万吨9月初检修2周，建元26万吨预计近期停车检修；陕煤渭化30万吨预计9月中上旬重启，神华榆林40万吨预计9月底10月初重启。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 PX供增需降及终端市场预期偏谨慎对价格形成压制，成本引导期价波动。PTA将延续窄幅去库，绝对价格跟随成本波动。乙二醇库存低位，供需面偏紧对价格形成支撑，关注成本端对期价的引导。 【交易策略】 欧佩克增产预期落地，市场交易欧美将对俄油进一步制裁，油价反弹，聚酯原料将跟随止跌整理。操作上，短线逢低做多，中长线仍建议逢高做空。PX支撑位6500-6550，压力位7150-7200；PTA支撑位4550-4600，压力位4900-4950。乙二醇支撑位4200-4250，压力位4550-4600。期权，买虚值看跌期权。关注，成本走势、市场情绪演变和装置动态。 【聚酯产品】 【行情复盘】 期货市场：周一，聚酯产品价格跟随成本止跌反弹。PF2511收于6358元/吨，+0.38%；PR2511收于5864元/吨，+0.41%。 现货市场：据华瑞数据：1.4D直纺涤短纤6535（+5）元/吨，产销58%（+20），产销高低分化。华东水瓶片现货价5868（-9）元/吨，工厂出口报价多稳，个别小幅上调5美元。华东主流瓶片工厂商谈区间至765-790美元/吨FOB上海港不等；华南商谈区间至760-770美元/吨FOB主港不等。 【重要资讯】 （1）短纤：截至9月5日，开工率93.9%（+1.8%），开工维持高位运行。装置动态：中泰20万吨9月初重启。工厂库存13.1天（-0.2天），产销一般，库存窄幅震荡。涤纱开机率为64.5%（+1.1%），需求有所改善，开工延续窄幅回升。纯涤纱成品库存26.3天（+0.6天），价格回落，产销下降，导致库存回升。原料库存15.3天（+4.1天），原料库存维持在两周附近。 （2）瓶片：截止9月5日，开工81.6%，环比+0.8个百分点。装置动态：万凯60万吨9月初重启，另一套30万吨9月初停车，逸盛海南的50万吨9月初重启，逸盛大连35万吨9月初停车。需求方面，瓶片价格下跌后，需求有所放量，但是9月逐步转入淡季，需求将震荡回落。 【市场逻辑】 短纤供需面将边际改善，绝对价格跟随成本波动；瓶片装置变动增加但开工预计维持八成附近，但下游转入淡季需求将逐步走弱，加工费将维持低位震荡，绝对价格主要跟随成本波动。 【交易策略】 聚酯产品价格仍跟随成本止跌反弹，建议短线逢低做多，中长线维持逢高做空。短纤支撑位6300-6350，压力位6600-6650；瓶片支撑位5750-5800，压力位6200-6250。期权，买虚值看跌期权。关注成本走势、关税政策、装置动态和终端需求变化。 第一部分聚酯品种观点总结......................................................................................................................2第二部分聚酯品种价格.............................................................................................................................2第三部分聚酯品种数据图.........................................................................................................................2 第一部分聚酯品种观点总结 第二部分聚酯品种价格 第三部分聚酯品种数据图 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。