一周要闻与投资参考

（2025.09.01-09.07） 分析师：徐至SAC登记编码：S0730525040001发布日期：2025年9月7日 全国要闻与数据跟踪01 目录 债券市场运行跟踪03 Contents 券商板块周行情跟踪05 n9月1日，国家标准委、工业和信息化部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》 n9月2日，财政部、税务总局发布《关于划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管理税收政策的通知》n9月4日，国务院办公厅发布《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》n9月4日，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》n9月5日，中国证监会就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》公开征求意见n9月5日，中国证券业协会发布《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法（试行）》 n本周公布主要数据： n9月2日，中国证券业协会披露2025年上半年证券公司整体经营情况n9月5日，中国物流与采购联合会公布8月份中国大宗商品价格指数n9月6日，中国商业联合会发布9月零售业景气指数 国家标准委、工业和信息化部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》 n9月1日，国家标准委、工业和信息化部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》 总体要求。到2026年，工业母机高质量标准体系基本建立，制修订标准不少于300项，牵头制修订不少于5项相关国际标准，国际标准转化率达90%，标准供给结构更加优化。加快高端关键核心零部件标准研制。加快创新成果转化标准。到2030年，适应工业母机产业高质量发展的标准体系全面形成。 建设思路。注重标准体系与产业高质量发展联动。注重统筹产业链上中下游标准一体化建设。注重国内国际标准体系兼容。 体系内容。1.基础通用标准。2.设计配套标准。3.制造装备标准。4.制造工艺标准。5.检验检测标准。6.行业应用标准。 重点任务。（一）加快关键急需标准研制。（二）推动成系列标准制修订。（三）强化交叉融合领域标准研制。（四）加快提升我国标准国际化水平。 关于划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管理税收政策的通知 9月2日，财政部、税务总局发布关于划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管理税收政策的通知 对承接主体在运用划转的国有股权和现金收益投资过程中，贷款服务取得的全部利息及利息性质的收入和金融商品转让收入，免征增值税。01. 将转让划转的国有股权及现金收益投资取得的收入，作为企业所得税不征税收入。02. 对承接主体转让划转的上市公司国有股权，以及运用现金收益买卖证券应缴纳的证券交易印花税，实行先征后返。04. 国务院办公厅发布进一步推进体育产业高质量发展的意见 n9月4日，国务院办公厅发布关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见 四、壮大体育经营主体。（十）做大做强体育企业。（十一）搭建优质对接平台。（十二）深化体育产业交流合作。 五、培育体育产业增长点。（十三）深化行业融合发展。（十四）促进区域协调发展。 二、扩大体育产品供给。（一）丰富体育赛事活动。 （二）优化赛事服务管理。（三）发展户外运动产业。（四）培育壮大冰雪经济。（五）推动体育用品升级。 六、强化产业要素支撑。（十六）加强人才队伍建设。（十七）加大金融支持力度。 七、提升服务保障水平。（十九）营造良好市场环境。（二十）做好统计监测工作。 三、激发体育消费需求。（六）拓展体育消费场景。 （七）举办体育消费活动。（八）实施消费惠民举措。（九）扩大体育消费群体。 工信部等部门印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》 n9月4日，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》 主要目标。 2025－2026年，规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右，加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后电子信息制造业年均营收增速达到5%以上。到2026年，预期实现营收规模和出口比例在41个工业大类中保持首位，5个省份的电子信息制造业营收过万亿，服务器产业规模超过4000亿元，75英寸及以上彩色电视机国内市场渗透率超过40%，个人计算机、手机向智能化、高端化迈进。 工作举措。 （一）促进产业转型升级，深化构建高质量供给体系。1.推动电子整机高端化，提升产品供给水平。2.优化产业布局，改善产业结构。3.加强上下游对接，提升产业链协同水平。4.健全标准化工作机制，引领质量建设。5.强化知识产权保护，促进可持续创新。 （二）促进国内外市场畅通经济循环，深挖需求潜力。1.扩大新场景，挖掘大众消费潜力。2.培育新业态，强化行业应用赋能。3.引导企业稳步走出去，深度嵌入国际体系。4.促进国际资源引进来，深化产业国际合作。5.促进国内国际双循环，稳妥应对国际贸易壁垒。 （三）推动科技创新与产业创新融合，建设现代化产业体系。1.加快重大项目建设，强化撬动作用。2.强化集成攻关，保障产业链供应链安全稳定。3.加强基础技术研究，抢占前沿领域高地。4.强化企业主体地位，加快科技成果产业化。5.深入推动数字化转型，增强企业竞争力。6.强化人才资本支撑，夯实要素基础。 《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》 n9月5日，中国证监会就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》公开征求意见 n为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，进一步降低基金投资者成本，中国证监会对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，现向社会公开征求意见。修订说明如下： 降低认申购费率。将股票型基金、混合型基金、债券型基金的认申购费率上限分别调降至0.8%、0.5%、0.3%。同时，鼓励销售机构在覆盖成本的前提下，进一步加大认申购费打折力度。1 优化赎回费安排。将赎回费全部计入基金财产，并将四档赎回费率安排简化成三档，降低收费机制复杂性。同时，优化7日、30日、6个月持有期限的赎回费安排，引导投资者长期投资。 规范销售服务费。将股票型基金和混合型基金、指数型基金和债券型基金、货币市场基金的销售服务费率上限分别调降至0.4%/年、0.2%/年、0.15%/年。同时，对持有期超过1年的基金份额（货币市场基金除外），不再继续收取销售服务费。3 聚焦个人客户服务。对个人客户的销售保有量，维持现行50%的客户维护费比例不变，对机构投资者销售权益类基金的保有量维持现行30%的比例不变，鼓励销售机构提升个人客户服务能力。 明确平台法律定位。明确基金行业机构投资者直销服务平台（FISP平台）的法律依据及功能定位，要求行业机构积极对接平台，并鼓励机构投资者通过FISP平台申赎公募基金，增强行业直销服务能力。 其他修改内容。明确代销机构清算账户沉淀资金应当按照活期存款利息划归基金财产所有、基金投顾业务不得双重收费。同时，强化廉洁从业要求，禁止行业机构在基金销售活动中以各种形式，向他人输送不正当利益。 资料来源：证监会，中原证券研究所 中国证券业协会发布《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法（试行）》 主要数据：中国证券业协会披露2025年上半年度证券公司整体经营情况 9月2日，中国证券业协会披露2025年上半年证券公司整体经营情况 经营业绩稳中有进。经营数据方面，全行业实现营业收入2510.36亿元，同比增长23.47%，实现净利润1122.8亿元，同比增长40.37%；150家券商中有128家实现盈利，占比为85%；全行业平均年化净资产收益率为7.25%，同比提升1.88个百分点。业务结构方面，2025年上半年五大主营业务收入占比保持相对稳定，自营业务、经纪业务、利息净收入、投行业务、资管业务分别贡献营业收入的39.93%、30.44%、10.45%、6.62%、4.52%。01. 资产规模稳中有升，资本实力不断增强。2025年上半年末，证券行业总资产达13.46万亿元、净资产3.23万亿元，分别同比增长14.62%、7.1%；行业平均财务杠杆率3.3倍，与去年同期基本持平；客户资金、资管规模保持增长，融资融券业务融出资金规模1.87万亿元，同比增长25.95%；自营业务规模6.61万亿元，同比增长7.59%。02. 发挥资本市场枢纽功能。股权融资方面，行业通过股权融资7350.81亿元服务实体经济，同比增长460%；债券融资领域，行业通过债券融资2.84万亿元服务实体经济，同比增长17.65%。并购重组方面，2025年上半年，A股上市公司共披露并购重组交易超2000单，其中完成重组超700单，交易金额近8000亿元。03. 主要数据：中国物流与采购联合会公布8月份中国大宗商品价格指数 9月5日，中国物流与采购联合会公布8月份中国大宗商品价格指数。8月份中国大宗商品价格指数为111.7点，环比上涨0.3%，连续4个月环比上升。在国家扩内需、反内卷等系列政策效应持续释放下，企业生产经营保持扩张，新旧动能加快转换。随九、十月份传统生产旺季来临，大宗商品市场稳中有进发展态势有望延续。 资料来源：中国物流与采购联合会，中原证券研究所 主要数据：中国商业联合会发布9月零售业景气指数 9月6日，中国商业联合会发布最新零售业景气指数。9月份，中国零售业景气指数为50.6%，环比上升0.5个百分点，连续2个月上升。行业分类来看：商品经营类指数50.6%，环比上升0.9个百分点；租赁经营类指数为51.4%，环比下降0.7个百分点，继续维持在中高位景气区间；电商经营类指数重回扩张区间，其中电商在线总商品数指数较上月回升0.8个百分点，结束4个月以来的下降趋势。 目录 河南经济与政策跟踪02 债券市场运行跟踪03 Contents 券商板块周行情跟踪05 河南经济与政策要闻概览 n9月2日，河南省自然资源厅发布《深化城镇详细规划改革赋能城市更新和高质量发展的通知》 n9月6日，河南省人民政府印发《河南省推动科技创新和产业创新深度融合行动计划》 河南省发布《深化城镇详细规划改革赋能城市更新和高质量发展的通知》 n9月2日，河南省自然资源厅发布关于深化城镇详细规划改革赋能城市更新和高质量发展的通知 聚焦重点问题，改进城镇详细规划编制内容 （一）完善分层分类的规划编制体系。（二）因地制宜优化公共服务设施配置。（三）着力提升城市安全韧性。（四）支持创新空间和新质生产力发展。（五）加强历史文化保护和风貌塑造。（六）推动城市地上地下空间复合利用。（七）支持探索特殊类型详细规划编制。 适应城市更新需要，促进规划土地政策深度融合 （八）结合调查和体检评估夯实工作基础。（九）强化规划、策划、资产配置一体推进。（十）倡导土地混合利用和功能合理转换。（十一）因地制宜增强规划管控适应性。 严格依法依规，规范城镇详细规划实施管理 （十二）严肃城镇详细规划法定地位。（十三）严格落实城镇开发边界管控要求。（十四）优化详细规划审批调整程序。（十五）加快推进城镇详细规划上图入库。（十六）加强城镇详细规划组织实施。 河南省印发《河南省推动科技创新和产业创新深度融合行动计划》 n9月6日，河南省人民政府印发《河南省推动科技创新和产业创新深度融合行动计划》 总体要求。到2027年，全社会研发经费投入强度达到2.55%以上，战略性新兴产业增加值、高新技术产业增加值占规模以上工业增加值比重分别达到27%以上、56%以上，科技创新和产业创新融合发展路径更加明晰，产业创新体系更加完善，具有河南特色和优势的现代化产业体系竞争力明显增强。 重点任务。（一）聚焦产业创新需求，实施高质量科技供给策源行动。1.加强产业关键核心技术攻关。2.争创各类国家级创新平台。3.引导创新平台服务产业需求。4.创新资金链赋能产业链机制。（二）强化创新政策协同，实施创新主体能力提升行动。5.梯次培育壮大创新型企业。6.推进高等