对二甲苯：成本坍塌，单边趋势转弱 PTA：月差正套 MEG：单边趋势偏弱

对二甲苯：成本坍塌，单边趋势转弱PTA：月差正套MEG：单边趋势偏弱 贺晓勤投资咨询从业资格号：Z0017709hexiaoqin@gtht.com 【市场动态】 PX：尾盘石脑油价格偏弱维持，10月MOPJ目前估价在598美元/吨CFR。9月3日PX价格下跌，一单10月亚洲现货在844成交，三单11月亚洲现货分别在842、842、841.5成交。尾盘实货10月在844/846商谈，11月在841/844商谈。9月3日PX估价在843美元/吨，较9月2日下跌3美元。 由于需求线索日益疲软，亚洲对二甲苯价格在9月3日走低。 9月3日，Platts对亚洲对二甲苯CFR Unv1/China和FOB韩国标记的评估分别为843美元/吨和822美元/吨，均环比下跌3美元/吨。 一位中国贸易商表示，虽然供应方面继续保持相当紧张，但需求担忧将是令人担忧的因素。 由于PTA利润率陷入困境，现货PX价格可能会继续下滑，这反过来又可能促使生产商在短期内减少产量。 “需求似乎还不太好，”这位交易员说。 此外，该交易员补充说，如果PTA运行减少，而中国的PX供应通过工厂周转或新产能后重启而增加，那么价格将进一步受到压力。 福建福海创石油化工有限公司9月3日消息人士称，在完成计划的周转后，将于9月8日左右重启其位于福建省古雷市的160万吨/年PX工厂。 消息人士补充说，该工厂预计在重启后将以80%-90%左右的产能运行。 古雷工厂拥有两条PX生产线，每条生产线产能为80万吨/年。 Platts早些时候报道称，一条线路于6月初开始扭亏为盈，第二条线路不久后开始，即月底。 PTA：9月3日PTA现货价格下跌至4705元/吨，主流基差在01-51，月均价格4716.67元/吨（月均基差01-47.33），月结价格4767.14元/吨（月结基差01-32.86）。 MEG：下午MEG内盘重心延续弱势，市场商谈一般。目前现货基差在01合约升水86-91元/吨附近，商谈4415-4420元/吨，下午几单01合约升水87-90元/吨附近成交。10月下期货基差在09合约升水77-79元/吨附近，商谈4406-4408元/吨附近。 聚酯：江浙涤丝9月3日产销个别放量，整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在3-4成。江浙几家工厂产销分别在20%、30%、35%、40%、75%、50%、0%、30%、50%、10%、30%、10%、65%、35%、30%、30%、20%、100%、40%、0%、60%、30%、10%。 9月3日直纺涤短销售一般，截止下午3:00附近，平均产销41%，部分工厂产销：50%、0%、100%、50%、50%、30%、50%、0%、40%、30%。 【趋势强度】 对二甲苯趋势强度：-1 PTA趋势强度：-1 MEG趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 PX：11-01正套，1-5反套。单边价格下方空间有限，9月中旬之前逢低多。单边价格上，原油价格坍塌，PX估值偏弱。供需偏紧，继续关注11-1正套。 PTA：原油价格坍塌，PTA跟随走弱，月差继续关注11-1正套，加工费方面继续关注多PTA空PX。 MEG：煤炭原油价格齐跌，乙二醇估值下探，短期趋势偏弱。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。