宏观金融
- 海外：英法国债收益率触及高位，英镑欧元下跌，美元回升，因市场担忧政府财政状况及美国关税政策前景，全球风险偏好降温。
- 国内：8月制造业PMI微升至49.4，连续第五个月低于荣枯线；商务部将出台扩大服务消费政策；中美关税休战期延长，美国宽松预期增强，短期外部风险不确定性降低，国内风险偏好短期升温。
- 资产：股指短期震荡偏强，谨慎做多；国债短期高位震荡，谨慎观望；商品板块：黑色短期偏弱震荡，谨慎观望；有色短期震荡偏强，谨慎做多；能化短期震荡反弹，谨慎观望；贵金属短期高位偏强震荡，谨慎做多。
股指
- 市场表现：通信、电子元件及消费电子板块拖累下，国内股市小幅下跌。
- 基本面：8月制造业PMI略有改善，但仍低于荣枯线；政策方面，商务部将出台扩大服务消费政策；中美关税休战期延长，美国宽松预期增强，短期外部风险不确定性降低，国内宽松预期增强。
- 操作建议：短期谨慎观望。
黑色金属
- 钢材：期现货市场延续弱势，成交量小幅回升。需求走弱但9-10月可能改善，供应端高位，库存增长，短期大概率延续弱势。
- 铁矿石：现货价格小幅反弹，盘面价格震荡。钢厂需求减少，刚需补库为主，供应稳定，港口库存小幅回落，短期区间震荡思路对待。
- 硅锰/硅铁：现货价格持平，供应稳定，库存压力尚可，减产意愿不强，短期区间震荡思路对待。
- 纯碱：主力合约区间震荡，供应过剩，需求乏力，利润亏损，短期区间震荡为主。
- 玻璃：主力合约区间震荡，供应持稳，需求难有起色，短期区间震荡。
有色新能源
- 铜：受英国经济担忧及全球债券收益率上行影响，英镑兑美元短线下挫，美元指数回升。国内需求边际走弱，但9月美联储降息可能短暂提振铜价。
- 铝：收盘价小幅上涨，库存增长，LME库存下降，中期上涨空间有限，短期仍有旺季预期，维持震荡。
- 铝合金：废铝供应偏紧，再生铝厂原料短缺，需求不佳，短期价格震荡偏强，上方空间有限。
- 锡：云南江西开工率回升，矿端偏紧，需求疲软，价格短期震荡，但高关税风险、复产预期和需求偏弱制约反弹空间。
- 碳酸锂：主力合约下跌，库存向下游转移，预计宽幅震荡，短空长多。
- 工业硅：主力合约上涨，多晶硅高位震荡，工业硅以区间震荡看待。
- 多晶硅：主力合约大幅上涨，传龙头协鑫科技将公布行业重组计划，短期高位震荡。
能源化工
- 原油：技术性买盘推动现货市场反弹，油价上涨。乌克兰袭击俄罗斯炼油厂，冲击原油供应，美国财政部长表示将研究对俄制裁，Cushing库水平低位，众多驱动油价上行，但需注意OPEC+产量决议。
- 沥青：油价上行，沥青盘面跟随上涨。短期成本逻辑驱动存续，但社库未见明显去化，后期仍需关注跟涨原油幅度。
- PX：原油价格上涨，但下游跟幅有限。短期PTA开工偏低，PX价格总体偏弱，短期将保持震荡格局。
- PTA：开工跌至季节性低位，高基差走弱，加工费回升，短期窄幅震荡，后期警惕原油及下游需求恢复风险。
- 乙二醇：海外装置问题导致进口预报偏低，港口库存大幅去化，短期逢低多，但需注意下游开工恢复情况及原油成本波动风险。
- 短纤：价格略有回落，聚酯板块强度仍不足。终端订单季节性提升，短期或继续逢高空。
- 甲醇：内地装置重启，到港集中，供应压力凸显。港口价格下跌，回流窗口开启，MTO装置计划重启，基本面有边际转好迹象，但供应过剩格局未转变，价格震荡偏弱为主。
- PP：装置开工提升，新增产能投放，供应再创新高，下游需求跟进乏力，价格震荡偏弱。
- LLDPE：检修对供应端压力有一定缓解，下游需求缓慢提升，库存环比下降，价格预计震荡为主。
农产品
- 美豆：CBOT市场大豆期价下跌，优良率下降，出口检验量增加，短期期价承压可能性大。
- 豆菜粕：国内油料三季度预防式采购，进口大豆、开机率提高，阶段性累库压力大，基差短期难修复，菜粕行情同步走弱。
- 油脂：CBOT豆油期货受库存下滑支持逆势上涨，BMD棕榈油出口表现强劲，令吉汇率疲软，价格具有支持意义，乌克兰对大豆和油菜籽征收出口税。
- 玉米：新季玉米少量上市，农户低价售粮意向一般，期货市场反弹，对市场情绪有利多影响，预计新季玉米开秤价格略高于去年，主力C2511合约开秤行情主要运行区间或在2150-2250元/吨。
- 生猪：9月生猪供需双增，二次育肥及散户大体重猪出栏压力释放，二育季节性补栏行情仍在，9月猪价不宜过分悲观。
