黑色系焦煤焦炭日度策略
期货研究院 摘要 黑色建材团队 【行情复盘】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 焦煤大幅下挫，主力合约跌-3.29%，收于1118.5元/吨。 【重要资讯】 1.美国《纽约时报》8月31日以美国官员为消息源报道，特朗普政府已暂停向巴勒斯坦护照持有者发放几乎所有类型的访客签证。这是美国进一步收紧对巴签证的最新举措，此前“拒签”对象包括巴勒斯坦国总统阿巴斯。法国、加拿大等多个西方国家计划在9月联合国大会召开期间承认巴勒斯坦国。美国白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特先前说，美国总统特朗普为此对这些国家的领导人不满。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月01日星期一 2.上海合作组织成员国元首理事会发表声明，支持多边贸易体制，反对违反世贸组织规则和原则的贸易措施。成员国领导人对国际经济关系日益紧张深感关切，这严重危害世界经济、国际贸易发展及可持续发展目标的实现。他们强调在保持世贸组织基本原则的条件下对其进行改革的重要性，以增强其有效性，完善全球经济治理，推动公平、包容的经济增长。 3.欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，若美联储失去其独立性，将给这个世界造成“严重威胁”。但拉加德周一在接受Radio Classique电台采访时表示，美国总统唐纳德·特朗普将会发现要把美国央行置于控制之下“非常困难”，理由是法律先例阻止他免去美联储理事。“如果他真的做到了，我认为那将对美国经济和全球经济构成非常严重的威胁。”她说，“货币政策显然对美国维持物价稳定和确保最佳就业有影响。” 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 4.今年7月以来，我国相继出台育儿补贴、幼儿园大班免保育教育费两项惠民政策。按照政策，从今年1月1日起，无论一孩、二孩、三孩，每年均可领取3600元补贴，直至年满3周岁。学前教育方面，所有幼儿园大班儿童也可以减免保育教育费。育儿补贴申领分线上和线下进行。目前，线上的第三方平台支付宝和微信端申领入口都已经启动了试运行；育儿补贴线下申领各地准备工作也基本就绪。从这个秋季学期开始，所有幼儿园大班儿童均享受减免保育教育费。各地陆续出台了实施细则。 焦煤： 【市场逻辑】 近两周焦煤压力较大，首先是煤炭板块由电煤到焦煤的逻辑切换。经历7-8月电煤需求旺季后，9月份切换到焦煤自身，考验需求成色。重大事件前放大安监强度，近期多起煤矿事故，进一步导致煤炭产量受限。从长期看，目前煤矿库存在正常区间内，原煤和精煤库存虽有累库，和上半年相比库存压力有明显减少，且当前价格不高，维持下半年逢低多思路。【交易策略】 焦煤大幅下挫，短期仍有压力，但下半年逢低多思路不改，等待回调后可考虑逐步补回前期仓位，补仓时注意拉开点位。JM2601合约关注1080-1100元/吨支撑，上方关注1230-1250元/吨附近压力 黑色系焦煤焦炭日度策略 焦炭： 【市场逻辑】 焦炭预期在9月将进入提降周期，对价格有一定压力，盘面承压回落。8月现货利润好转带动独立焦化开工意愿上行，但月底受政策影响焦炭产量小幅下降，除焦化厂和钢厂外，其他环节库存有不同程度下降。目前盘面价格贴水，但贸易商价格普遍低于工厂价，表明市场实际情绪仍然偏弱。需求端，铁水产量暂时持稳，8月的限产同时影响焦炭供应和需求，且焦化厂限产幅度大于钢厂。前期投机及期现拿货较多，隐性库存增加，对后期库存或有一定压力。 【交易策略】 市场预期焦炭9月开始进入提降周期，短期盘面有一定压力，但中长期趋势向好，等待回调后可考虑逐步建立多头仓位。主力合约下方关注1500-1550元/吨附近支撑，上方关注1720-1750元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1一、国内价格...........................................................................................................................................1二、进口价格...........................................................................................................................................2第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................4第三部分价差.........................................................................................................................................5 图目录 图1：国内焦炭价格................................................................................................................................................................................1图2：国内焦煤价格................................................................................................................................................................................1图3：进口焦煤价格................................................................................................................................................................................2图4：蒙煤基差.........................................................................................................................................................................................3图5：开工率:洗煤厂(110家):当周值..............................................................................................................................................3图6：日均产量:洗煤厂(110家):当周值..........................................................................................................................................3图7：日均产量:焦炭:统计独立焦企全样本...................................................................................................................................4图8：日均产量:焦炭:钢厂(247家)...................................................................................................................................................4图9：焦煤：六港库存...........................................................................................................................................................................4图10：焦煤：焦企库存（全样本）...................................................................................................................................................5图11：焦煤：钢厂库存（247家）.....................................................................................................................................................5图12：焦炭港口库存.............................................................................................................................................................................5图13：库存:焦炭:钢厂(247家).........................................................................................................................................................5图14：库存:焦炭:统计独立焦企全样本..........................................................................................................................................5图15：