天然橡胶产业链日度策略报告

摘要 农产品团队 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 天然橡胶： 【重要资讯】 1、泰国合艾市场杯胶价格51.05泰铢/公斤，涨跌幅为+1.09%；田间胶水55.45泰铢/公斤，较前一交易日持平；泰三烟片60.98泰铢/公斤，涨跌幅为-0.16%；生胶片价格58.35泰铢/公斤，涨跌幅为-0.39%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月01日星期一 2、国内产区收购价格持稳。据隆众资讯，海南当地加工厂维持加价抢收原料状态，国营原料胶水收购价格参考14800元/吨，较上一工作日持稳，部分民营加工厂胶水收购价格在16400-16700元/吨。听闻目前胶水进干胶厂价格14.1-14.4元/公斤，胶水进浓乳厂价格14.4-14.6元/公斤，胶块价格13.1-13.5元/公斤，均较前一日持稳。 3、据隆众资讯统计，截至2025年8月31日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量60.2万吨，环比上期减少0.4万吨，降幅0.6%。保税区库存7.32万吨，降幅0.14%；一般贸易库存52.9万吨，降幅0.7%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加2.9个百分点，出库率下降0.7个百分点；一般贸易仓库入库率增加2.1个百分点，出库率增加1.6个百分点。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 原料价格整体持稳，泰国杯胶价格上涨，胶水价格持平。国内原料价格仍然坚挺，海南产区降水天气扰动持续，岛内原料供应恢复节奏缓慢，预计今日全岛日收胶量大致在3000吨左右水平，为保证自身生产及交单需求，当地加工厂维持加价抢收原料状态。云南产区受天气干扰，原料供应持续偏紧，收购价格坚挺。本周期青岛港口延续去库节奏，但幅度较上期收窄。保税区入库率提升，到港船货有所增加，而出库率小幅下降，因此去库幅度趋缓。一般贸易库存出库表现一般，此前价格下调后刺激下游轮胎企业采购备货，但本周期价格窄幅震荡，样本轮胎企业采购相对温和，以刚需采购为主。当前基本面上，库存延续去化，原料端仍有支撑，且注册仓单大幅减少推升市场情绪，期价短线震荡偏强。 【交易策略】库存延续去化，注册仓单大幅减少，期价短线震荡偏强。操作上建 议短线多单谨慎持有，RU主力合约支撑位参考15200-15300，压力位参考16100-16200；NR主力合约支撑位12200-12300，压力位参考12900-13000。 目录 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分期货市场行情回顾......................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................2第三部分现货市场走势.............................................................................................................................3第四部分基差价差情况.............................................................................................................................4第五部分月间价差情况.............................................................................................................................5第六部分产业供需库存情况......................................................................................................................6第七部分期权相关数据.............................................................................................................................8 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................1图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................1图3：收盘价:新加坡标胶20号主连...................................................................................................................................................2图4：期货收盘价(连续):东京橡胶:RSS3.......................................................................................................................................2图5：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................2图6：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................2图7：现货价:天然橡胶.........................................................................................................................................................................3图8：云南胶水价格................................................................................................................................................................................3图9：泰国20#标胶青岛保税区主流价..............................................................................................................................................4图10：泰国合艾胶水价格.....................................................................................................................................................................4图11：基差:橡胶主连...........................................................................................................................................................................4图12：20号胶主连基差.........................................................................................................................................................................4图14：收盘价：RU-NR价差..................................................................................................................................................................5图15：全乳胶-泰混................................................................................................................................................................................5图16：橡胶：9-1价差...........................................................................................................................................................................5图17：橡胶：1-5价差............................................................................