一、宏观数据速览
- 个人消费贷款财政贴息政策于9月1日正式实施，银行对政策影响持乐观预期，但信用卡分期业务不在贴息范围。
- 上海合作组织成员国元首理事会发布声明，加强数字经济发展合作，深化新一代通信技术合作。
二、商品投资参考
- 金属：
- 黄金期货再创历史新高，受美联储降息预期、地缘政治风险、美元疲软及央行增持黄金等因素推动。
- 白银价格创近14年来新高，由供需基本面、美联储降息预期及避险需求驱动。
- 天齐锂业完成硫化锂产业化筹备，持续推进产品质量提升和降本技术优化。
- 钨粉价格大幅上涨，中国钨价暴涨引发全球高端制造产业链连锁反应。
- 伦敦金属交易所数据显示，锡库存创新高，锌、铅库存下降，镍、铜、铝库存减少。
- 煤焦钢矿：
- 螺纹钢价格环比下跌0.2%，报3261元/吨。
- 焦炭价格环比上涨2.96%，报1377.7元/吨，创2月中旬以来新高。
- 能源化工：
- 叙利亚恢复出口提振油价，美油主力合约收涨。
- 汇丰银行预计2025年第四季度布伦特原油价格为每桶65美元。
- 俄罗斯8月输往欧洲的管道天然气出口量环比下降2%。
- 美国考虑对巴西银行及巴西从俄罗斯进口柴油采取措施。
- 乌克兰对俄罗斯能源系统的袭击可能导致俄成品油出口减少，提振原油出口。
- 南非政府下调汽油和柴油零售价格。
- 欧佩克+可能维持原油产量稳定，退出加速增产协议。
- 农产品：
- 巴西咖啡出口量因美国关税政策生效减少55.24%。
- 乌克兰8月农产品出口量较7月增长15.6%，达到400万吨。
三、财经新闻汇编
- 公开市场：
- 央行开展1827亿元7天期逆回购操作，单日净回笼1057亿元。
- 要闻资讯：
- 国家主席习近平主持上海合作组织成员国元首理事会第二十五次会议。
- 债券市场托管余额首次突破190万亿元。
- 个人消费贷款财政贴息政策正式实施。
- 上海市商业性个人住房贷款利率不再区分首套和二套住房。
- 同业拆借中心和上海清算所优化银行间债券市场通用回购交易清算业务机制。
- 深圳市和海南省政府计划发行离岸人民币地方政府债券。
- 香港发行绿色和可持续债务总额超过840亿美元。
- 荷兰养老基金解除大规模长久期利率掉期头寸，德国和法国30年期国债收益率创多年新高。
- 债市综述：
- 银行间主要利率债整体走暖，收益率下行1bp左右。
- 国债期货全线收涨。
- 交易所债券市场收盘，“24津投04”涨超3%，“25江苏09”涨超1%。
- 中证转债指数收盘下跌0.72%。
- 货币市场利率多数下行。
- 国开行和农发行金融债中标收益率分别为1.3845%-1.7824%。
- 汇市速递：
- 在岸人民币对美元收盘报7.1332，下跌2个基点。
- 美元指数跌0.18%报97.68。
四、股票市场要闻
- A股强势震荡，上证指数涨0.46%，深证成指涨1.05%，创业板指涨2.29%。
- 香港恒生指数涨2.15%，恒生科技指数涨2.2%。
- 港交所优化按金抵押品安排，非现金抵押品的融通费用下调至0.25%。
五、研报精粹
- 弘则固收叶青称，居民财富配置将进入新周期，权益资产占比将持续提升，成为中国经济企稳回升的底层力量。
- 华泰固收称，8月PMI数据有所修复，债市仍偏逆风，建议防守中把握波段和超调机会。
- 国盛固收认为，债市继续调整空间有限，观察配置机会。
- 国信固收称，转债市场中触发并公告强赎的个券激增，建议增强操作灵活性。
- 华泰固收称，股市波动增大，转债有可能会开始进入歇脚期，建议增强操作灵活性。
- 华泰固收称，近期有债市资金流入股市，需谨防对债市资金的搬家加速。
六、今日提示
- 9月2日，102只债券上市，27只债券发行，43只债券缴款，138只债券还本付息。
