市场信息
- 期货合约：硅铁主力合约5634元/吨，下跌0.39%，持仓减少1503手；锰硅主力合约5832元/吨，下跌0.51%，持仓增加6261手。
- 现货价格：硅铁部分区域下跌50元/吨，锰硅现货平稳运行。
- 原材料期货：锰矿期货价格稳定，澳块40.50元/吨，南非半碳酸340元/吨，加蓬块39.50元/吨。
- 基差/价差：内蒙古、宁夏、青海、天津、江苏等地硅铁基差/价差变化不一，锰硅基差/价差同样波动。
市场研判
- 硅铁：供应端产量增幅放缓，需求端钢材产量高位支撑，市场情绪受焦煤、多晶硅等品种下跌影响，但硅铁估值中性，预计底部震荡。
- 锰硅：合金厂产量增幅放缓，螺纹表需小幅回升，成本端锰矿现货偏稳，期价受龙头品种大跌拖累，但估值中性，预计底部震荡。
交易策略
- 单边：受龙头品种拖累，合金自身估值中性，底部震荡为主。
- 套利：期现正套逐步止盈。
- 期权：逢高卖出跨式期权组合。
重要资讯
- 内蒙地区8月硅铁企业开工率67.48%，产量预计15.02万吨，较7月增加0.38万吨。
- 澳大利亚7月锰矿石出口18.16万吨，环比增长16.19%，同比增长17.8%；1-7月出口总量同比下降16.37%。
相关附图
- 图1：铁合金主力合约走势回顾。
- 图2：盘面主力合约sf-sm价差。
- 图3：硅铁月间价差。
- 图4：锰硅月间价差。
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）。
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）。
- 图7：硅锰现货价格。
- 图8：内蒙硅锰现货价格。
- 图9：铁合金电价。
- 图10：硅铁成本与利润。
- 图11：硅锰成本与利润。
- 图12：硅铁生产成本。
- 图13：硅锰生产成本。
- 图14：硅铁生产利润。
- 图15：硅锰生产利润。
研究结论
- 硅铁和锰硅期货价格受龙头品种拖累下跌，但自身估值中性，预计底部震荡。
- 供应端产量增幅放缓，需求端仍有支撑，成本端锰矿现货稳定。
- 交易策略建议单边观望，套利止盈，期权逢高卖出跨式组合。
