[股指期货]
- 市场情况： A股市场周四呈现V型反转，上证指数上涨1.14%，深证成指上涨2.25%，创业板指上涨3.82%。半导体产业链表现强势，通信设备、半导体、电子元器件涨幅居前。顺周期板块回调，办公用品、煤炭、公路跌幅较大。期指方面，四大期指主力合约全部上涨，基差上行。
- 消息面： 商务部将出台扩大服务消费的政策，促进服务出口。美国二季度GDP修正值高于预期，核心PCE物价指数低于预期。
- 资金面： A股交易额维持高位，北向资金成交额3938.09亿元。央行开展4161亿元7天期逆回购操作，单日净投放1631亿元。
- 操作建议： 建议等待财报披露完毕后，进入9月再决定下一轮方向。
[国债期货]
- 市场表现： 国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.72%，10年期主力合约跌0.19%。银行间主要利率债收益率普遍上行，长券更弱。
- 资金面： 央行开展4161亿元7天期逆回购操作，单日净投放1631亿元。银行间市场资金面整体较上日略宽。
- 消息面： 商务部将出台扩大服务消费的政策，推进服务业扩大开放综合试点示范。
- 操作建议： 债市情绪受权益市场压制明显，短期观察债市回调有限度，更多处于区间震荡状态，短期10年期国债活跃券利率1.8%%附近、30年国债2.05%可能是阶段利率上行的阻力位。
[贵金属]
- 市场回顾： 美联储官员鸽派态度持续打压美元，贵金属走强逼近波动区间上延。国际金价站上3400美元，国内金价涨幅较小；国际银价突破39美元。
- 后市展望： 短期在宽松货币预期利好下金价可能再次冲击3450美元的前高阻力位，但价格突破需要更多宏观驱动支持。白银方面，短期银价受到宏观消息和商品属性影响总体走势偏强。
- 资金面： 金银ETF持仓整体维持高位，价格回落情况下机构买入意愿更强。
[集运期货]
- 现货报价： 集运欧线报价近期缓慢下跌。
- 集运指数： SCFIS欧线指数和美西线指数环比下跌。
- 基本面： 全球集装箱总运力增长，欧元区和美国7月制造业PMI指数均低于50。
- 逻辑： 昨日期货盘面震荡，主力10合约收1285点，下跌3.31%。现货端整体现货价格仍在下行，12合约价格或受到一定下行压力。
- 操作建议： 预计偏弱震荡，逢高做空10、12合约。
[有色金属]
- 铜： 短期驱动偏弱，价格窄幅震荡。现货价格小幅走低，12合约价格或受到一定下行压力。LME铜库存累库，国内社会库存去化，COMEX铜库存累库。
- 氧化铝： 盘面延续偏弱运行，过剩压力凸显。现货价格有所松动，库存持续累库。国内氧化铝运行产能维持高位，日均产量超26万吨创历史新高。外需疲软，7月未锻轧铝及铝材出口同比下降7.6%。
- 铝： 宏观氛围改善，关注旺季需求是否能兑现。现货价格维持高位震荡，主力合约参考20400-21000元/吨。需求端处于淡季末期，基建、家电、新能源汽车轻量化订单有边际改善趋势。
- 铝合金： 累库延续，政策扰动成本，现货价格坚挺。供应方面，再生铝合金锭产量增长，开工率环比增长。需求方面，7月需求持续承压，季节性消费淡季特征显现。
- 锌： 国内持续累库，基本面对价格的提振有限。现货价格环比下跌，供应宽松逻辑基本兑现，需求端步入季节性淡季。
- 锡： 国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，锡价延续强势。现货价格环比下跌，供应方面，锡矿进口环比下降，缅甸进口持续低迷。需求方面，光伏抢装机结束后，华东地区光伏锡条订单下滑。
- 镍： 情绪小幅调整盘面震荡，基本面变化不大。现货价格环比下跌，供应方面，精炼镍产量整体偏高位。需求方面，合电镀下游整体需求较为稳定，合金需求仍占多数。
- 不锈钢： 盘面维持震荡，成本支撑和弱需求博弈。现货价格持稳，下游采购积极性不高。供应端，电解铝运行产能维持在4390万吨附近高位。需求端，传统下游领域需求偏淡，新兴下游增速整体预期下滑。
- 碳酸锂： 情绪再度走弱主力向下突破，基本面维持小幅减产去库。现货价格环比下跌，供应端，碳酸锂产量环比增加。需求方面，需求稳健偏乐观，电芯订单整体尚可。
[黑色金属]
- 钢材： 价格维持弱势下跌，操作上建议观望。现货小幅上涨，成本端焦煤供应收缩的预期还在，但估值上升后价格波动较大。供应端，钢材产量维持高位，需求季节性回落。
- 铁矿石： 发运高位回落，港存疏港略降，铁矿跟随钢材价格波动。全球发运量环比高位回落，到港量下降。需求端，日均铁水产量高位略降，仍保持在240万吨/日左右水平。
- 焦煤： 现货震荡偏弱，煤矿小幅累库，下游补库放缓。供应端，煤矿开工环比持平，原煤库存回落后有再次累库迹象。需求端，下游焦化开工小幅下降，钢厂盈利率环比下降。
- 焦炭： 主流焦化厂第七轮提涨落地，焦化利润继续修复，第八轮提涨启动。现货价格同步上行，下游钢厂仍有补库需求。
[农产品]
- 粕类： 市场消息繁杂，长期偏多预期不变。豆粕现货价格弱跌，菜粕成交0吨。美豆单产预期仍在高位，优良率持续高位压制市场做多积极性。国内对未来供应担忧情绪逐步缓解，盘面再度走弱。
- 生猪： 现货价格震荡偏弱，关注情绪及出栏节奏。养殖端出栏继续恢复，下游屠宰收购相对顺畅，市场对后期需求信心尚可。
- 玉米： 期限走势分化，关注市场情绪。现货价格偏弱，需求端无明显提振，企业采购较为谨慎。
- 白糖： 原糖价格震荡磨底，国内价格高位震荡。巴西甘蔗单产下滑，且对高制糖比例下滑的担忧，巴西产量存在下修风险。国内供应确有走向宽松态势，价格大幅上行存在压力。
- 棉花： 美棉底部震荡磨底，国内需求无明显增量。供应端即将到来的新棉收购情况仍待验证，需求端下游好转幅度不大。
- 鸡蛋： 下半周需求可能好转，但整体压力仍大。鸡蛋供应充足，市场需求一般，整体走货放缓。
- 油脂： 马棕震荡调整测试下方支撑。连豆油下跌，仍受到国际油脂下跌的拖累。1月合约报收在8372元。国内基本面来看，需求有所增加，目前供应不缺，且在大豆大量到港之际，工厂维持高开机率，豆油产量依旧偏多。
- 红枣： 价格稳硬运行。新疆灰枣陆续进入上糖阶段，市场等级价格参考超特11.50-12.50元/公斤，特级9.70-11.70元/公斤。
- 苹果： 嘎啦交易进入尾声，价格略显混乱。西部产区嘎啦交易进入后期，整体质量不佳，好货偏少，实际成交价格混乱。
[能源化工]
- 原油： 地缘风险和供应压力拖累盘面重心偏弱。俄乌局势的不稳定性依然存在，叠加美国传统燃油消费旺季利好尚存。沙特阿拉伯可能下调10月份对亚洲买家的原油官方售价。
- 尿素： 装置阶段性检修增加驱动盘面改善，但当前日产仍高于去年同期限制反弹高度。供应端，单日新增四家企业停车，日产降至18.36万吨。需求端，农业需求处于淡季，工业需求受“9.3阅兵”影响受限。
- PX： 供需压力不大，但短期驱动有限。现货价格延续跌势，成本端给予PX支撑不足。国内外PX检修装置逐步重启，供应逐步增加；需求端，终端负荷边际下滑，部分瓶片工厂减产预期下聚酯综合负荷提升有限。
- PTA： 供需预期偏紧，但市场氛围偏弱下PTA短期承压。现货市场商谈氛围较前一日改善，现货基差松动。聚酯装置检修与开启并存，聚酯负荷小幅波动。
- 短纤： 短期无明显驱动，跟随原料波动。现货工厂报价维持，贸易商优惠走货，成交方面依旧不佳。
- 瓶片： 瓶片库存有所去化，瓶片跟随原料波动，短期加工费上行空间有限。内盘方面，上游聚酯原料期货下跌，聚酯瓶片工厂报价多下调。
- 乙二醇： 港口库存维持低位，且需求旺季临近，预计短期乙二醇下方空间有限。现货价格重心弱势整理，市场商谈一般。
- 烧碱： 现货价格持稳上涨，烧碱盘面前高压力位回落。山东下游氧化铝厂需求较好接货积极，采购价格上调，厂家库存大幅去库。
- PVC： 现货向下调价，盘面继续走弱。现货价格同步下行，下游采购积极性一般。
- 纯苯： 供需预期转弱，价格有所承压。纯苯港口市场低位买盘为主，下游产品利润不佳。
- 苯乙烯： 供需预期好转但成本端支撑有限，苯乙烯短期震荡偏弱。现货市场走势低迷，下游需求承压提货缓慢。
- 合成橡胶： 海外丁二烯供应预期下降，提振BR上涨。成本端近期国内丁二烯产量暂无明显提升预期，主力下游行业开工尚可。
- LLDPE： 现货跟随盘面小幅上涨，套利商拿货为主，成交一般。PE高检修维持到9月中旬，进口北美有报盘，需求迎来季节性回升。
- PP： 现货平淡，成交一般。PP检修力度逐渐见顶，需求端环比改善，库存持续去化。
- 甲醇： 港口持续大累库，近月基差走弱。内地供应处于同比高位，但低库存对价格形成支撑;外盘非伊装置开工回升。
- 天然橡胶： 基本面延续强势，胶价高位震荡。产区降雨持续，新胶释放缓慢，原料价格维持高位运行。需求方面，下周期正值新月交替，月末为完成进货任务，市场代理商前期订单陆续到货为主。
- 多晶硅： 下方存支撑，多晶硅日内反弹。供应端，8月多晶硅产量预计仍将继续增长，9月产量有望达到14万吨，累库压力较大。需求方面，国内订单执行平稳，大尺寸及高效电池需求表现良好。
- 工业硅： 工业硅现货报价小幅下调，关注后续产能变化情况。8月供应量预计小幅增加至约35万吨，主要来自新疆大型企业小面积复产。需求端，需求端8月环比增长使得平衡表或趋于紧平衡。
- 纯碱： 周产受个别装置影响回落，但大格局依然过剩。全国浮法玻璃日产量为15.96万吨，与14日持平。
- 玻璃： 期现库存高位，行业负反馈持续中。沙河期现库存创新高，出货伴有踩踏发生打压厂家价格。
