格林大华期市早班车：三油两粕

核心观点与关键数据

• 外盘情况：中美即将展开新一轮谈判，涉及美豆采购，但美豆优良率良好，期价止跌回升但涨幅有限。
• 国内油厂情况：油厂一口价下调10-30元/吨，豆粕库存高位，受环保政策影响部分油厂短暂停机，市场采购意向观望。
• 库存数据：
  • 国内菜籽库存：19.2万吨（较上周减少4.5万吨）。
  • 国内豆粕库存：106.3万吨（较上周增加1.1万吨）。
  • 合同量：488.6万吨（较上周减少115.6万吨）。
  • 进口压榨菜粕库存：2.1万吨（较上周减少0.5万吨）。
• 现货价格：
  • 豆粕现货：3058元/吨（环比下跌41元/吨），基差3011元/吨（环比下跌35元/吨）。
  • 菜粕现货：2542元/吨（环比下跌18元/吨），基差2574元/吨（环比下跌12元/吨）。
• 榨利情况：
  • 美豆9月盘面榨利：-22元/吨（盘面），-37元/吨（现货）。
  • 巴西9月盘面榨利：-66元/吨（盘面），-81元/吨（现货）。
• 大豆到港成本：
  • 美湾9月船期到港成本：3876元/吨（张家港）。
  • 巴西9月船期到港成本：3916元/吨（张家港）。
  • 加拿大9月船期CNF报价：531美元/吨。
  • 油菜籽9月船期广州港到港成本：4638元/吨（环比下跌671元/吨）。

研究结论与交易策略

• 市场逻辑：中美谈判不确定性下，市场采购观望，盘面下调空间有限，贸易商可逐步点价，短空不过度杀跌，新多单等待逢低吸纳。
• 单边策略：双粕中期看涨，新多单等待逢低吸纳。
  • M2601合约：压力位3250，支撑位3020。
  • M2605合约：压力位2900，支撑位2800。
  • RM2601合约：压力位2858，支撑位2438。
  • RM2605合约：压力位2750，支撑位2400。
• 套利策略：暂无。