ETF及指数产品网格策略周报

网格交易策略概述

网格交易是一种基于价格波动的高抛低吸策略，不预测市场走势，通过利用价格在特定范围内的自然波动获取利润，适用于价格频繁波动的市场。在震荡行情中，投资者可考虑运用网格交易，通过反复赚取较小差价增强收益，待市场方向明确后再调整策略。

适用网格交易标的特征

选择场内标的时，应考虑以下特征：1）长期行情稳定；2）交易费用低廉；3）流动性好；4）波动性较大。权益型ETF是相对合适的标的类型。

华宝证券ETF网格策略标的分析

本期重点关注标的如下：

1. 标普消费ETF（159529.SZ）：美国9月降息预期升温，利好美股消费板块。美国首次申请失业救济人数达年内最高，劳动力市场降温，美联储主席鲍威尔释放“鸽派”信号，9月降息预期增强，或提振美国居民消费需求。此外，中美关税暂停措施再延长90天，短期内避免新增关税冲击。
2. 恒生科技指数ETF（513180.SH）：受益于流动性改善、优质资产沉淀能力与估值性价比，有望成为外资增配标的。2025上半年南向资金净流入港股达7312亿港元，外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转过去两年净减持态势。港交所推出“科企专线”，助推优质科技类“中概股”回流，港股市场流动性与深度提升。该ETF跟踪恒生科技指数，覆盖30家港股科技龙头企业，截至8月25日，恒生科技指数PE-TTM为22.25，处于近5年历史24.94%分位。
3. 新经济ETF（159822.SZ）：受政策红利与产业升级利好，捕捉我国经济增长新动能。2025年政府工作报告将“因地制宜发展新质生产力”纳入重点工作，推动科技创新和产业创新融合发展，持续推进“人工智能+”行动。该ETF通过全仓持有工银南方东英标普中国新经济行业ETF（3167.HK），对标普中国新经济行业指数间接跟踪，覆盖互联网科技、消费升级、医疗健康、金融科技等高成长赛道。

建议

建议投资者选择数只相关性较低的ETF构成组合，如“宽基+行业”或“A股+港股”，以分散风险并提高资金利用率。

风险提示

1. 国内经济复苏及政策落地不及预期。
2. 国际形势超预期演变、地缘风险事件。
3. 历史规律可能存在偏差，过去的日历效应不一定能预测未来市场表现。
4. 基金的过往业绩不代表未来表现。
5. 模拟回测结果基于对应模型及假设计算，需警惕模型失效风险，且相关假设可能与真实交易情况不同。
6. 市场有风险，投资需谨慎。