黑色金属每日早盘观察

公众号二维码 钢材 【相关资讯】 1.中办、国办印发《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》。到2027年，全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业，对碳排放总量相对稳定的行业优先实施配额总量控制。到2030年，形成减排效果明显、规则体系健全、价格水平合理的碳定价机制。 研究员：周涛期货从业证号：F03134259投资咨询证号：Z0021009 2.8月25日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3347元/吨，日环比增加11元/吨，平均利润亏损99元/吨，谷电利润为1元/吨。 研究员：丁祖超期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259 2.国家能源局数据显示，截至7月底，全国累计发电装机容量36.7亿千瓦，同比增长18.2%。其中，太阳能发电装机容量11.1亿千瓦，同比增长50.8%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.1%。 研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817 现货价格：网价上海地区螺纹3310元（+320），北京地区3250（+10），上海地区热卷3430元（+30），天津地区热卷3380元（+20）。 【逻辑分析】 上周五夜盘黑色板块维持震荡偏弱走势，25日建筑钢材成交为11.11万吨。上周钢联数据公布，钢材继续复产，其中螺纹继续减产而热卷增产，五大材整体累库，但累库速度放缓；近期钢材出口仍然存在较强韧性，热轧表需仍然偏强；而前一周资源集中到货，库存明显累积，上周有所缓解，导致建材需求底部反弹。目前钢材需求出现一定修复，铁水产量仍高，叠加钢材出口强劲，使得钢价存在支撑。而随着阅兵临近，预计下周后半周左右铁水将开始减产，改善钢材供应压力；近期福建地区煤矿发生事故，抬升市场对于煤矿减产的预期，近期盘面跌至“反内卷”影响前的价格位置附近，导致阅兵前钢价可能存在较强支撑。下方空间有限。但走出8月煤炭日耗面临 下滑，高炉可能快速复产，钢材基本面继续恶化，而近期焦煤库存累积而产量上升，若煤矿减产预期落空，则阅兵后钢价依然存在压力。预计短期钢价维持底部震荡走势，9月钢材需要关注旺季需求情况，煤矿安全检查情况，继续关注海外关税及国内宏观、产业政策。 【交易策略】 1.单边：钢材维持底部震荡走势。 2.套利：建议正套头寸可获利平仓。 3.期权：建议观望 (姓名：戚纯怡投资咨询证号：Z0018817以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 双焦 【相关资讯】 1. Mysteel煤焦：按照河南省环保部门口头通知，省内焦企于8月25日-9月3日实行自主限产，初步预估限产幅度20-35%（主要依据各家的生产情况及环保排放达标要求自主制定），目前已有部分企业执行30%-35%的限产，其他企业也将陆续限产；短期焦炭区域性供应呈现偏紧状态，焦企继续提涨意愿强烈。 2. Mysteel煤焦：邢台市场焦炭价格计划提涨，捣固湿熄焦上调50元/吨、捣固干熄焦上调55元/吨。调整后捣固准一干熄报价1675元/吨，出厂价现金含税，自8月26日0时起执行。（第八轮） 3.焦炭：日照港准一焦炭（湿熄）仓单1591元/吨，山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1654元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1755元/吨；焦煤：山西煤仓单1180元/吨，蒙5仓单1089元/吨，蒙3仓单1073元/吨，澳煤（港口现货）仓单1215元/吨。 【逻辑分析】 现货面，焦煤价格涨跌互现，下游采购积极性有所减弱；焦炭方面，供需紧平衡，主流焦企提涨第八轮。上周福建煤矿发生事故，虽福建不是煤炭主产区，但在当前时间节点，预计全国煤矿安全工作都会趋严，制约煤矿产能利用率回升。在查超产、安全监管等相关文件、政策影响下，煤炭供给会有扰动，焦煤价格中枢逐步提升。后续主要关注煤矿产量变化及下游钢厂利润情况。 【交易策略】 1.单边：震荡偏强运行，保持逢低做多的思路 2.套利：观望 3.期权：观望 4.期现：观望 (姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009观点仅供参考，不作为买卖依据) 铁矿 【相关资讯】 1.上海优化调整房地产政策措施，其中提到，符合条件居民家庭在外环外购房不限套数；成年单身人士按照居民家庭执行住房限购政策。对符合条件的非本市户籍居民家庭购买的第一套住房暂免征收房产税。 2.国家发改委主任郑栅洁主持召开座谈会，听取“十五五”时期扩内需稳就业意见建议。郑栅洁表示，希望企业增强信心、抓住机遇，充分利用国内国际两个市场两种资源，有序开展市场竞争，为扩内需、稳就业多作贡献。 3. 8月18日-8月24日，全球铁矿石发运总量3315.8万吨，环比减少90.8万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2760.4万吨，环比增加4.4万吨。 4.青岛港PB粉现货780（+13），折标准品823；超特粉现货668（+18），折标准品896；卡粉现货890（+13），折标准品849；主流定价品为PB粉现货780（+13），标准品823，01铁矿主力合约基差36。 【逻辑分析】 夜盘铁矿价格小幅回落，当前市场情绪面有所反复。基本面方面，近一个月主流矿山发运同比持续贡献增量，但主流矿内部有所分化，其中澳洲同比基本持平，巴西同比延续高增长。8月份非主流矿发运同比持续高位，预计会延续贡献一定增量。需求端，7月份制造业和基建投资增速环比较快走弱，制造业走弱可能是上半年设备更新资金进度较快，而下半年驱动放缓。对比上半年用钢需求来看，建筑用钢需求环比延续弱势，上半年制造业用钢同比增加超7%，而近期制造业用钢同比增幅较快走弱，对当前终端用钢需求形成一定压制。整体来看，当前进一步驱动价格大涨的因素减弱，市场可能转向终端用钢需求环比较快回落，短期矿价震荡运行为主。 【交易策略】 1．单边：震荡运行，现货高位套保为主 2．套利：观望 3．期权：观望 (姓名：丁祖超投资咨询证号：Z0018259以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 铁合金 【相关资讯】 1.Mysteel煤焦：邢台市场焦炭价格计划提涨，捣固湿熄焦上调50元/吨、捣固干熄焦上调55元/吨。调整后捣固准一干熄报价1675元/吨，出厂价现金含税，自8月26日0时起执行。 2.上海6部门联合印发《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》。明确进一步调减住房限购政策。一是符合条件居民家庭在外环外购房不限套数。二是成年单身人士按照居民家庭执行住房限购政策。 【逻辑分析】硅铁方面，25日现货价格稳中偏弱，部分区域现货上涨50元/吨。 供应端，上周产量继续小幅增加，但增幅放缓，同时关注价格下跌后，增产趋势是否扭转。需求端，钢联数据显示，样本钢材产量仍然维持高位，对原料需求仍有支撑。上周价格大幅下跌之后，期货价格临近部分产区成本，高升水风险也有大幅释放，近期底部震荡为主。 锰硅方面，25日锰矿现货稳中偏弱，天津港半碳酸下跌0.5元/吨度，锰硅现货稳中偏强，部分区域现货上涨70元/吨。供应端方面，上周产量增幅同样放缓，关注价格下跌后，是否打断目前的复产节奏；需求端，螺纹样本表需小幅回升，暂未形成下行趋势。当前价格下高升水风险大幅释放，预计底部震荡为主。 【交易策略】 单边：期货价格临近部分产区成本，高升水风险也有大幅释放，近期底部震荡为主； 套利：期现正套可逐步止盈； 期权：逢高卖出跨式期权组合。 (姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009以上观点仅供参考，不作为入市依据) 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn