铁合金策略周报

铁合金市场情绪波动，合金走势偏弱。

• 锰硅：

  • 产量持续增加，短期难有明显减量，基本面驱动有限。
  • 周产量达21.1万吨，环比增2%，同比增14%，各主产区开机率回升。
  • 需求端，钢招价格、数量环比增加，但价格下降，采购有压价意愿。
  • 库存端，63家样本企业库存降2800吨至15.6万吨，处中位水平。
  • 成本端，锰矿发运量高位，港口价格小幅回落，即期生产成本环比降。
  • 利润端，即期生产利润周环比降200元/吨左右。
  • 基差震荡走强，近远价差小幅走弱。
  • 期权方面，20日历史波动率降幅明显，持仓量及成交量认沽认购比率周环比下降。
  • 短期锰硅价格仍偏弱震荡为主，需关注市场情绪变化。

• 硅铁：

  • 市场情绪稍有降温，基本面驱动有限，短期偏弱震荡。
  • 周产量为11.34万吨，环比增0.5%，同比增12.5%，处近五年来同期第二高位水平。
  • 需求端，样本钢厂硅铁需求量当周值环比持平，库存可用天数环比有小幅改善。
  • 成本端，宁夏8月电价上调预期，即期生产成本环比增36元/吨至5388元/吨，利润周环比降200元/吨左右。
  • 库存端，60家样本企业库存连续两周环比降3100吨至62080吨，处近五年来偏高水平。
  • 基差震荡走强，近远价差小幅走弱。
  • 期权方面，20日历史波动率处于环比下降，持仓量认沽认购比率周环比下降，成交量认沽认购比环比持平。
  • 短期硅铁价格偏弱震荡为主，市场情绪变化仍需持续关注。