工业硅周报：光伏“反内卷”仍在持续

周度观点

• 行情回顾：上周工业硅现货价格小幅下跌，期货主力合约下跌后震荡上行，周度跌幅0.68%，持仓量27.94万手。光伏产业“产能整合”消息频出，受国内经济数据影响波动较大。
• 供应：南北方生产稳定，无减停产计划，供应量稳定。
• 需求：多晶硅采购以刚需为主，有机硅单体厂让利去库，市场成交不及预期；铝合金锭开工低位，消耗量有限。7月工业硅出口7.4万吨，环比增8.32%，同比增36.75%，出口需求持续向好。
• 成本利润库存：成本小幅上行，受新疆硅煤供应紧缺影响；利润受现货报价下跌和成本上行影响被挤压。交割库库存增加2250吨至255245吨，现货市场需求以刚需为主，库存消耗压力较大。
• 展望：宏观利好与基本面利空互相制约，盘面波动较大。短期厂家挺价情绪浓，下游采购意愿低，盘面报价波动大，短期价格有上行动力，长期维持弱势下行。
• 策略：期货单边短多长空；卖出虚值看跌期权。贸易商或上游企业建议卖出看跌期权保护库存。

热点资讯

• 中国光伏行业协会征集对《价格法修正草案（征求意见稿）》的意见，机电商会发布倡议书抵制不正当竞争行为。
• 工业和信息化部发布《关于印发2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知》。
• 多晶硅会议共签70万吨产能收储，通威组织投资者交流提及收储、标杆成本价、光伏能源品定位等事项（均被证伪）。
• 中央财经委员会第六次会议强调治理低价无序竞争，推动内外贸一体化发展。

行业格局

• 工业硅产业链：提供产业链各环节价格、成本、供需等数据图表。
• 期现市场价：展示现货价格、基差、期货合约价格等数据图表。
• 库存：展示工业硅期货交割库库存数据图表。
• 成本利润：展示利润及成本、主产区及非主产区电价、硅石、石油焦&电极&硅煤等数据图表。
• 供给：展示产量、开工率及产能、重点跟踪增产（未来计划投产）等数据图表。
• 需求：展示消费总览、多晶硅产量及价格、库存及成本、有机硅价格及产量、铝棒产量、原铝系铝合金、再生系铝合金、太阳能/光伏等数据图表。
• 进出口：展示工业硅、多晶硅进出口数据图表。