氯碱（PVC烧碱）日报

第一部分相关数据未提供具体内容。

第二部分市场研判 【市场回顾】 PVC现货市场：国内粉料价格上涨10-40元/吨，局部下移；期货区间震荡，贸易商报盘稳定，下游采购低迷，成交清淡。5型电石料价格区域差异明显。 烧碱现货市场：山东32%液碱价格下降，50%液碱持稳；下游接货尚可，库存不多。

【相关资讯】

1. PVC产能利用率环比下降，同比上升；产量同比增加。电石法产能利用率环比下降，同比上升；乙烯法产能利用率环比下降，同比下降。
2. PVC社会库存环比增加，同比减少；华东库存环比增加，同比减少；华南库存环比增加，同比大幅增加。行业库存持续累库8周。
3. PVC生产企业厂库库存环比减少，同比减少。
4. 烧碱企业厂库库存环比大幅下降，同比上升；库容比环比下降，除西北外其他区域均下滑。
5. 烧碱产能利用率环比下降，西北、华北、华南负荷下滑，东北、西南负荷上升。

【逻辑分析】

1. PVC方面：印度反倾销税显著高于预期，利空出口；社会及行业库存累库，供需走弱。供应端新产能压力大，检修偏少，减产意愿不足。需求端内需疲软，房地产拖累明显。近端供需继续转弱，空单持有，关注政策。
2. 烧碱方面：氧化铝产能高位，需求存增量预期。粘胶短纤、印染开工提升。供应端新产能兑现，开工下降。库存环比去库，氧化铝大厂送货量回升。中期方向偏多，逢低做多。

【交易策略】

1. 单边：烧碱逢低做多；PVC空单持有，关注政策。
2. 套利：暂时观望。
3. 期权：暂时观望。

第三部分相关附图：未提供具体内容。

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