核心观点与关键数据
PVC市场：
- 现货价格偏弱整理，期货弱势震荡。
- 6-7月供需预期偏弱，供应端开工存回升预期，但利润不足以驱动大量减产。
- 需求端受房地产拖累，出口方面反倾销仍存不确定性。
- 中长期供需过剩格局，维持反弹空思路。
烧碱市场：
- 山东地区32%离子膜碱价格稳定，50%离子膜碱价格下降。
- 下游需求平淡，海力氯碱装置检修结束提负荷，供应增加。
- 烧碱09合约预期偏弱，中期方向偏空，关注现货走势。
关键数据：
- PVC现货价格：华东SG-54760-4880元/吨，华南SG-4820-4880元/吨，河北SG-4510-4650元/吨，山东SG-4680-4720元/吨。
- 烧碱价格：山东32%离子膜碱760-855元/吨，50%离子膜碱1260-1290元/吨，江苏32%离子膜碱870-980元/吨，48%离子膜碱1430-1500元/吨。
- 乌海电石价格：2450元/吨，山东电石2830元/吨，山东液氯价格50元/吨，江苏液氯价格-250元/吨。
- 电石利润：-195-245元/吨，山东烧碱利润487元/吨，山东外购电石法利润-663元/吨，江苏烧碱利润733元/吨。
研究结论与交易策略
研究结论：
- PVC中长期仍是供需过剩格局，维持逢高空思路。
- 烧碱09合约供需预期偏弱，反弹沽空，关注现货情况。
交易策略：
- 单边：烧碱近月合约反弹沽空，PVC逢高空。
- 套利：8-10反套继续持有。
- 期权：暂时观望。
