核心观点与市场研判
- PVC市场：6-7月供需预期偏弱，供应端装置检修计划少，开工存回升预期，但利润亏损不足以驱动大量减产；需求端受房地产拖累，出口方面虽1-5月出口高位，但印度BIS认证延期，反倾销不确定性仍存。中长期仍是供需过剩格局，维持反弹空思路。
- 烧碱市场：09合约预期偏弱，中期方向偏空。随着氧化铝新装置投产及补库存结束，需求端无大的增量，尤其是魏桥和文丰投产后，大型氧化铝厂持续下调液碱采购价显示备货充分。新装置投产预期下，氯碱综合利润高企，企业维持高开工，09合约供需预期偏弱，维持空头思路，关注现货情况。
关键数据
- PVC：主力合约V2605涨2.43%，SH5072涨10.47%；主力持仓92.39万手，仓单4.51万手；9-1月差-73元/吨，05基差-365元/吨。
- 烧碱：主力合约SH09涨0.18%；主力持仓20.01万手，仓单0手；9-1月差746元/吨，05基差-383元/吨。
- 现货价格：5型电石料华东4720-4830元/吨，华南4800-4840元/吨；山东32%液碱760-855元/吨，50%液碱1280-1310元/吨；江苏32%液碱880-980元/吨。
- 利润：电石利润-295元/吨，山东烧碱利润487元/吨，山东氯碱综合利润531元/吨。
交易策略
- 单边：烧碱09合约维持空头思路，关注现货走势；PVC维持逢高空思路。
- 套利：8-10反套继续持有。
- 期权：暂时观望。
相关附图
- 提供了PVC和烧碱09合约价格走势图、基差走势图、月差图、持仓量图、仓单量图、现货价格图、乌海电石价格图、山东液氯价格图、山东外购电石法PVC利润图、山东烧碱利润图、山东氯碱综合利润图等。
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