核心观点与市场研判
PVC市场：
- 现货价格窄幅整理，各地区涨跌并存，期货先涨后跌，基差报盘变化不大，下游采购积极性低，市场成交偏淡。
- 6-7月供需预期偏弱，供应端装置检修计划少，开工存回升预期，但利润不足驱动减产；需求端受房地产拖累，出口方面印度BIS认证延期，反倾销仍存不确定性。
- 短期观望，中长期仍是供需过剩格局，维持反弹空思路。
烧碱市场：
- 山东地区32%和50%液碱价格下降，下游需求平淡，大型氧化铝厂卸货效率低，氯碱企业出货一般。
- 烧碱09合约预期偏弱，中期方向偏空，新装置投产及补库存结束，需求端无大的增量，备货已较为充分。
- 当前氯碱综合利润下企业维持高开工，09合约供需预期偏弱，维持空头思路，关注现货情况。
关键数据
PVC：
- 现货价格：华东SG-54760-4770元/吨，山东32%760-855元/吨，江苏32%900-1010元/吨。
- 期货价格：V2309-V2609合约价格走势图显示震荡行情。
- 基差：PVC 09基差-344至1785元/吨，9-1月差-200至250元/吨。
- 持仓：PVC 09合约持仓量120.01万手，主力持仓96.99万手。
- 仓单：PVC仓单量波动不大。
烧碱：
- 现货价格：山东32%760-855元/吨，50%1280-1320元/吨，江苏32%900-1010元/吨。
- 期货价格：SH09合约价格走势图显示震荡行情。
- 基差：烧碱09基差-800至200元/吨，9-1月差-50至150元/吨。
- 持仓：烧碱09合约持仓量25.01万手。
- 仓单：烧碱仓单量波动不大。
其他数据：
- 乌海电石价格2400元/吨，山东液氯价格1100元/吨。
- 山东外购电石法PVC利润-2000至500元/吨，山东烧碱利润-500至3000元/吨。
- 山东氯碱综合利润波动较大。
交易策略
单边：
- 烧碱：近月合约关注现货跌幅和跌速，维持空头思路。
- PVC：短期观望，中长期反弹空。
套利：
期权：
