贵金属日度观点
- 现货价格贴水期货4.18元/克，反映短期市场情绪谨慎。
- 消费端：老铺黄金上半年净利润同比大增285.8%，体现需求韧性。
- 宏观面：杰克逊霍尔央行年会及美联储官员讲话，特朗普任命临时理事施压货币政策独立性，市场预期9月降息概率达86.1%，长期支撑金价。
- 基金持仓：SPDR黄金ETF减少3.2吨至962.2吨。
铜日度观点
- 短期：铜价或继续以震荡为主，此前7.7万元每吨的下方支撑被抬升至7.8万元每吨。
- 美联储：下周公布会议纪要，鲍威尔发言或对铜价影响有限。
- 美元指数：下方支撑较强，对有色金属整体估值起到压力作用。
铝日度观点
- 关税：美国扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围，对我国出口有一定影响，但弱于之前提高关税。
- 情绪：对铝价有所冲击，但9月旺季预期及降息预期下，铝走势大概率回调而非反转。
- 氧化铝：基本面较弱，供应过剩，库存增加，期价短期偏弱震荡为主。
- 铸造铝合金：废铝价格维持高位，需求表现尚可，期货盘面走势大致跟随沪铝，但更有韧性，价差基本处于350-500元/吨之间。
锌日度观点
- 供给端：冶炼端利润修复较好，供给从偏紧过渡至过剩，加工费走强；矿端海外增量颇多，整体呈宽松逻辑。
- 进口：海外精炼锌增量较少，锌矿进口处于历年高点。
- 库存：持续累库，七地库存突破12万吨，外强内弱格局明显。
- 需求端：传统消费淡季表现疲软，LME库存持续下降，支撑疲软。
- 交易策略：考虑卖外盘买内盘的内外反套，短期内观察宏观，震荡为主。
镍产业链日度观点
- 镍矿：整体稳定，国内到港库存高位，印尼八月第二期基准价小幅下跌。
- 镍铁：短期相对坚挺，利润承压，供给端挺价情绪。
- 不锈钢：日内走势偏弱，现货成交观望情绪，成本涨幅高于盘面涨幅。
- 硫酸镍：盐厂挺价情绪，MHP市场流通偏紧，部分贸易商缺货，后续仍有一定支撑。
- 宏观层面：美元指数走强压制盘面，九月降息预期偏强。
交割品价格及仓单
锡日度观点
- 宏观：美国7月零售销售数据符合预期。
- 基本面：缅甸锡矿完全复工复产预期一再推迟，对锡价起到明显支撑作用。
- 短期：锡价或仍然以震荡为主，宏观保持稳定，供给端话题仍有炒作空间。
碳酸锂日度观点
- 市场过热：矿端有过度臆测倾向，库存数据整体有去库迹象，上游去库，下游补库。
- 期货市场：受情绪主导，价格波动易被放大，投资者需警惕持仓风险，切勿过度投机。
- 预计：近期将维持宽幅震荡状态，建议关注市场转换节奏，注意持仓风险。
硅产业链日度观点
- 光伏产业座谈会：工业和信息化部等六部门联合召开，规范光伏产业竞争秩序。
