铁矿石周报：市场情绪降温，盘面震荡回调

铁矿石周报20250818 周贵升从业资格证：F3036194投资咨询证：Z0015986 交易逻辑：市场情绪降温，盘面震荡回调 供应：外矿方面，8月11日-8月17日，全球铁矿石发运总量3406.6万吨，环比增加359.9万吨；澳洲发运量1669.9万吨，环比增加7.4万吨；巴西发运量1065.5万吨，环比增加218.1万吨；非主流发运量1246.5万吨，环比增加250.8万吨。中国45港到港总量2476.6万吨，环比增加94.7万吨。内矿方面，截至8月15日，全国186家矿山铁精粉日均产量47.79万吨，环比增加2.02万吨，产能利用率61.21%，环比增加2.59%；矿山精粉库存74.45万吨，环比降3.65万吨。 需求：8月15日当周，日均铁水产量240.66万吨，环比+0.34万吨。本期盈利率有所下滑，铁水产量止跌回升维持高位，临近阅兵关注钢厂限产情况。 库存：本期进口矿库存小幅回升，在港船舶数量减少12艘至93艘。近期需求仍处于高位，压港减少，库存水平有所增加。基差：01、09合约基差小幅波动。 利润：钢厂盈利率有所回落，进口矿价在100-105美元/吨区间震荡。 总结：本期全球发运环比增加，澳洲发运变化较小，巴西矿和非主流矿明显回升，国产矿产量止跌回升，整体供应有所增加。需求端钢厂盈利率有所回落，但同比维持高位，临近阅兵关注钢厂限产情况。整体来看，铁矿目前供需矛盾不大，库存压力较小，预计短期内盘面维持震荡运行，关注市场情绪变化。 风险因素：政策利好出台、海外供应事故、天气因素扰动（上行风险）淡季终端需求走弱、粗钢减产政策、关税影响出口（下行风险） 价格：现货价格震荡运行 矿粉间价差：PB粉-超特粉价差变化不大 矿粉间价差：PB粉-麦克粉价差低位 价差：1-5价差小幅波动，01基差低位反弹 数据来源：mysteel 相对估值：螺矿比低位震荡，矿焦比高位震荡 供应：全球发运大幅增加，非主流矿发运延续回升 供应：澳矿发往中国小幅回落，巴西矿发运延续回升 供应：FMG小幅回落，BHP小幅回落 供应：RT小幅回落，VALE大幅回升 供应：运价指数震荡 供应：到港量小幅回升 供应：国产铁精粉产量止跌回升 需求：钢厂高炉利润有所回落 需求：钢厂盈利回落，铁水产量止跌回升 库存：疏港量高位，港口库存小幅增加 库存：澳矿库存小幅回升，巴西矿库存高位震荡 库存：粗粉小幅回升，块矿低位 钢厂库存：钢厂消耗高位，进口矿库存小幅增加 免责声明 本报告的著作权属于弘业期货股份有限公司。未经弘业期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为弘业期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于弘业期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但弘业期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且弘业期货股份有限公司不保证所有这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，弘业期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与弘业期货股份有限公司及本报告作者无关。 愿贴心服务成为我们合作的起点！ 联系方式：zhouguisheng@ftol.com.cn地址：江苏省建邺区江东中路399号A4栋公司官网：www.ftol.com.cn股票代码：001236.SZ、3678.HK