煤焦：市场情绪降温 盘面震荡回调

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：上周，市场情绪逐步降温，煤焦期货价格震荡回落。现货市场稳中偏强，周末期间部分地区钢厂接受焦企第五轮提价。 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 从基本面来看，上周山西煤矿产量下滑，部分煤矿因井下问题及月度任务完成而减产。市场情绪虽有降温，但整体炼焦煤需求韧性较强，炼焦煤价格表现依旧强劲。针对超产问题追踪，上周山西除吕梁外其他区域陆续收到文件并开始执行核查产量，文件对短期炼焦煤产量可能难以造成明显减量，但需关注文件对煤矿生产的中长期影响。澳煤进口窗口再次关闭，蒙煤通关在达到1400量上限预计回落至1000-1200范围。 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 需求端，上周焦化厂、钢厂对于原料补库动作有所放缓，厂内焦煤库存可用天数低位回升后趋稳。上周钢厂盈利率65.37%，环比前一周增加1.73个百分点，同比去年增加58.88个百分点；日均铁水产量240.71万吨，环比前一周减少1.52万吨，同比去年增加4.09万吨。 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 观点：市场炒作情绪逐步降温，叠加交易所规则限制，煤价呈大涨大跌之势。基本面上数据有所好转，短期价格波动加剧，建议观望为主。 后期关注/风险因素：关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况。 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 成文时间：2025年8月4日 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。