煤焦日报：市场情绪降温，煤焦小幅回调

煤焦日报 市场情绪降温，煤焦小幅回调 核心观点 焦炭：焦炭首轮降价落地，目前港口准一级湿熄焦报价2040元/吨，折合期货仓单成本约2230元/吨。不过，受近期楼市以及基建利好刺激，市场宏观氛围依然乐观，焦炭主力合约走势偏强。产业方面，5月上旬以来，市场开始交易铁水见顶预期，需求端压力驱动焦炭期货高位回调，然而上周成材表需数据超预期改善，叠加支持政策密集出台，市场重新评估黑色金属需求韧性，带动焦炭迎来新一轮上行。具体数据来看，截至5月17日当周，大样本焦化厂焦炭日均产量合计113.43万吨，周环比增0.87万吨；全国247家钢厂铁水日均产量236.89万吨，周环比增2.39万吨，上周焦炭供需两增，基本面状况良好。总的来说，焦炭多空因素交织，短期内政策利好带动期货强势运行，建议以偏多思路对待，关注原料焦煤产地供应情况。 姓名：阮俊涛宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03088116投资咨询证号：Z0019603电话：0571-87006873邮箱：ruanjuntao@bcqhgs.com 焦煤：5月中旬以来，地产行业传出多项利好，杭州、西安全面放开住房限购，且官方开展存量房收储，黑色系商品情绪得到提振，市场多空分歧加大，带动焦煤期货宽幅震荡。现货市场方面，沙河驿蒙5精煤最新报价1890元/吨，较上期下跌25元/吨，折合期货仓单成本约1670元/吨，主力合约升水。供需方面，截至5月17日，523家炼焦煤矿精煤日产76.2万吨，环比增1.3万吨；全样本焦化厂焦炭日均产量113.43万吨，周环比增0.87万吨，黑色产业链维持复产态势，焦煤供需两增。整体来看，一方面山西安监政策不确定性以及铁水见顶预期扰动，焦煤基本面压力仍存，另一方面地产支持政策密集出台，宏观回暖又给价格带来一定支持，市场多空博弈激烈，预计近期焦煤期货将延续宽幅震荡运行，建议维持区间思路对待。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 一产业资讯 （1）山西焦煤竞拍情况 5月23日晋中市场炼焦煤线上竞拍成交走强。低硫主焦A≤12、S≤0.5、V≤24、G≥90、Y≥20起拍价1850元/吨，成交均价1938元/吨，成交0.4万吨，较上期16日涨69元/吨。 （2）5月4日-5月10日美国煤炭产量708.75万吨 据美国能源信息署（EIA）最新数据显示，2024年第19周（5月4日-5月10日）美国煤炭产量708.75万吨，环比下降0.37%，同比下降30.24%。截止2024年5月10日，美国2024年煤炭产量共计1.57亿吨，同比下降20.75%。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1焦炭库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2焦煤库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3其他图表 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 焦炭：焦炭首轮降价落地，目前港口准一级湿熄焦报价2040元/吨，折合期货仓单成本约2230元/吨。不过，受近期楼市以及基建利好刺激，市场宏观氛围依然乐观，焦炭主力合约走势偏强。产业方面，5月上旬以来，市场开始交易铁水见顶预期，需求端压力驱动焦炭期货高位回调，然而上周成材表需数据超预期改善，叠加支持政策密集出台，市场重新评估黑色金属需求韧性，带动焦炭迎来新一轮上行。具体数据来看，截至5月17日当周，大样本焦化厂焦炭日均产量合计113.43万吨，周环比增0.87万吨；全国247家钢厂铁水日均产量236.89万吨，周环比增2.39万吨，上周焦炭供需两增，基本面状况良好。总的来说，焦炭多空因素交织，短期内政策利好带动期货强势运行，建议以偏多思路对待，关注原料焦煤产地供应情况。 焦煤：5月中旬以来，地产行业传出多项利好，杭州、西安全面放开住房限购，且官方开展存量房收储，黑色系商品情绪得到提振，市场多空分歧加大，带动焦煤期货宽幅震荡。现货市场方面，沙河驿蒙5精煤最新报价1890元/吨，较上期下跌25元/吨，折合期货仓单成本约1670元/吨，主力合约升水。供需方面，截至5月17日，523家炼焦煤矿精煤日产76.2万吨，环比增1.3万吨；全样本焦化厂焦炭日均产量113.43万吨，周环比增0.87万吨，黑色产业链维持复产态势，焦煤供需两增。整体来看，一方面山西安监政策不确定性以及铁水见顶预期扰动，焦煤基本面压力仍存，另一方面地产支持政策密集出台，宏观回暖又给价格带来一定支持，市场多空博弈激烈，预计近期焦煤期货将延续宽幅震荡运行，建议维持区间思路对待。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。