量化市场追踪周报：主动权益基金仓位达到年内高位，通信行业仓位持续上升

核心观点与关键数据

上周市场复盘显示，主动权益基金仓位达到年内高位，通信行业仓位配比持续上升。宽基指数普遍上涨，上证指数突破3700点，TMT行业表现强势，银行、煤炭等红利类行业表现偏弱。资金流趋势方面，主动权益公募连续增仓，整体仓位达到年内高位，固收+基金也在持续上调仓位。风格方面，公募基金近期着重于成长板块配置，并向小市值方向切换。行业方面，通信行业为近三月增仓最多的行业，食品饮料行业配置比例已达到近年来低位。

公募基金仓位测算：截至2025/8/15，主动权益型基金平均仓位约为89.14%，其中普通股票型基金、偏股混合型基金、配置型基金及“固收+”基金的平均仓位分别为91.41%、88.93%、88.23%和23.48%。

主动权益产品风格动向：近期公募基金主要配置于小盘成长风格，小盘成长仓位占比为43%，较前一周上升1.06pct。

主动权益产品行业动向：上周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有通信（约6.19%）、有色金属（约4.31%）、石油石化（约1.17%）、综合（约0.52%）、房地产（约1.03%），配比下调较多的行业有食品饮料（约3.96%）、电子（约15.99%）、国防军工（约5.05%）、银行（约3.57%）、纺织服装（约1.09%）。

ETF市场跟踪：上周境内股票ETF资金合计净流出约237.99亿元，其中宽基ETF净流出约86.24亿元，行业ETF中TMT净流出149.22亿元，风格主题ETF中风格ETF净流入1.69亿元，主题ETF净流出25.65亿元。

新成立基金：今年以来主动权益型基金新发681.02亿份，超过去年同期。

研究结论

根据市场资金趋势，建议在配置上向成长板块转移。通信行业为近三月增仓最多的行业，值得重点关注。同时，需注意市场不确定性带来的风险。