正信期货PVC周报20250817

核心观点与关键数据

• 供给端：下周计划新增3家检修，行业开工预计窄幅回落，但新装置开工提升，社会库存高位，整体供应充裕。本周检修损失量环比下降，但下周将增加。
• 需求端：国内需求淡季，下游订单不佳，采购积极性低。出口价格优势不明显，印度及东南亚需求淡季，出口支撑有限。
• 库存端：华东及华南库存延续增加趋势，绝对值高位，后续或有继续累库可能。
• 基差端：本周基差小幅走缩，盘面01合约升水现货。

研究结论

短期PVC基本面偏弱，供应端高位，需求端变化有限，库存或延续累库，限制上涨空间。但PVC绝对价格相对低位，受煤炭系影响较大，短期市场驱动有限，盘面低位震荡为主。

后期关注重点

电石及烧碱价格、煤炭价格变动、国家宏观及地产政策。

详细数据

• PVC期货：V2601合约收于5097（-36），基差走缩，盘面升水现货。
• PVC现货：华东电石法4830（-20），华东乙烯法4950（-30）。
• 开工负荷：国内PVC整体开工负荷78.84%（+1.09%），电石法79.21%(+1.38%)，乙烯法77.92%（+0.37%）。
• 库存：华东及华南总库存46.91万吨（环比+2.51%，同比-14.64%）。
• 电石价格：乌海电石出厂价2250元/吨，短期窄幅波动。