核心观点与关键数据
PVC价格
- 期货：PVC09合约价格震荡收涨，收于4980元/吨（+74），本周基差小幅走缩，盘面升水现货。
- 现货：PVC价格重心上移，但内需处在季节性淡季，下游买跌不买涨，成交以套保商补货居多。截至7.11，华东电石法PVC价格4860元/吨（+110），华东乙烯法PVC价格4850元/吨（+0）。
PVC供给端
- 开工率：本周开工环比下降，国内PVC整体开工负荷75.07%（-1.43%），其中电石法开工率76.93%(-3.8%)，乙烯法开工率70.23%（+4.77%）。
- 检修：本周新增2家检修，检修损失量7.728万吨，环比增加0.195万吨。下周计划新增1家检修，部分检修恢复，预计检修损失量环比减少。
- 原料价格：电石价格跌后持稳运行，乌海电石出厂价2250元/吨。乙烯法原料价格涨跌互现。
- 成本支撑：PVC单产品亏损略降，外采电石法PVC企业亏损环比下降。电石价格窄幅波动，烧碱价格稳中略涨，成本支撑作用一般。
PVC需求端
- 下游开工：房地产延续弱势，下游制品企业订单情况未见明显改善，多数维持买跌不买涨的节奏，预计短期仍将刚需为主。
- 管材、型材开工：管材开工略下行，型材企业开工略降，行业淡季需求体现明显，型材仍然有缩量可能。
- 出口：年初至今PVC出口表现较好，1-5月出口169.83万吨，同比增加56.05%。6月出口量预计环比下降但延续高位，印度BIS认证延期6个月影响7月出口量。
PVC库存端
- 库存变化：华东及华南总库存继续增加，截至7.10当周36.92万吨（环比+5.43%，同比-34.13%），后续仍有小幅累库预期。
研究结论
- 市场驱动：近期PVC市场仍以交易阶段性宏观情绪为主，但基本面变化不大，供应相对高位而内需仍难见明显好转，盘面持续驱动或有限。
- 后期关注：电石及烧碱价格、煤炭价格变动、国家宏观及地产政策。
