宏观金融方面，国内7月经济数据不及预期，政策刺激预期增强。海外方面，美联储降息预期有所下降，但戴利预测年内将降息两次，美元指数走弱，全球风险偏好整体升温。政策方面，财政部、中国人民银行、金融监管总局印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，或可进一步提振消费；中美延长关税休战期90天，短期关税风险的不确定性降低。股指方面，市场交易逻辑聚焦于国内增量刺激政策以及贸易谈判进展，短期宏观向上驱动有所增强，但需注意高位回调风险。贵金属方面，通胀数据反复，美联储政策路径扰动压制贵金属上方空间，但长线向好逻辑不变，注意关键点位的入场布局机会。黑色金属方面，美国钢铝关税征收范围扩大，钢材期现货市场震荡偏弱；铁矿石供应压力持续增加，价格后期或阶段性转弱；硅锰/硅铁价格持平，盘面价格继续小幅回落，铁合金价格短期以震荡偏弱思路对待；纯碱供应过剩格局未改变，价格上方空间有限；玻璃供应持稳，需求难有大的增量，短期以区间震荡为主。有色新能源方面，关注周二光伏会议及多晶硅仓单变化；铜价坚挺态势终难持续；铝价中期上涨空间有限，短期仍关注20日均线支撑；铝合金价格短期将呈现震荡偏强走势，但上方空间有限；锡价短期震荡，冶炼厂检修预期可能提振价格，但高关税风险、复产预期和需求偏弱将继续制约反弹空间；碳酸锂产量再创新高，库存小幅去库，价格短期震荡；工业硅价格接近龙头企业的现金成本，震荡偏强看待；多晶硅仓单连续增加，反映套保压力增强，关注仓单压力。能源化工方面，美俄会谈未有实质性成果，油价偏空情绪加重；沥青库存继续去化有限，近期或继续保持弱震荡格局；PX短期将保持震荡格局，等待后期PTA装置变化情况；PTA短期继续保持窄幅震荡格局；乙二醇或呈现供需均小幅增加的情况，短期维持震荡格局不变；短纤中期跟随聚酯端保持或可继续逢高空；甲醇内地偏强，港口偏弱，区域分化明显，短期预计维持震荡偏弱；PP基本面压力较大，但有政策支撑难深跌，预计09震荡偏弱，01合约换月后关注旺季备货情况；LLDPE供需短期相对平稳，09合约预计震荡偏弱为主。农产品方面，CBOT市场大豆基金净空持仓继续大幅增加，短期将进一步支撑美豆1000美分/蒲大关稳定；豆菜粕短期成本驱动豆粕走高，但国内累库、油厂催提、贸易基差抛售，现货跟涨不多，下游也不认买；油脂菜油港口库存偏高、去化慢，国内进口菜籽买船少、库存低，供应收缩预期强；棕榈油方面，马棕累库，出口预期改善，印尼及印度库存低，8月旺季补库及低税窗口期进口需求会前置、DMO政策，都支撑棕榈油价格继续偏强运行；国内菜油受政策消息影响高开低走，相关油脂短期被提振空间有限，关注买豆空棕套利；玉米期货市场表现持续疲软；生猪价格跌势有所收窄，关注猪价在下旬集中开学带来的阶段性消费小高峰的表现。
