周度评估及策略推荐
- 现货端：上周国内蛋价涨跌互现，红蛋略偏强，粉蛋依旧弱势。正值传统上行周期，市场有看涨预期，但受供应影响，涨幅有限。本周淘鸡略微放量，鸡价回落，鸡龄维持高位。黑山大码蛋价周涨0.4元至3元/斤，馆陶周落0.07元至2.62元/斤，回龙观周涨0.23元至3.25元/斤，东莞周落0.19元至2.62元/斤。供应充裕，中小码占比较高，大码呈增加之势，冷库蛋流出，但旺季低价货源消费好转，预计本周蛋价稳后小涨。
- 补栏和淘汰：去年下半年补栏量持续偏高，但近期因亏损加剧和季节性因素，补栏量明显下降。7月份全国补栏量7996万只，环比-1.9%，同比-4.1%。6月份淘鸡放量，鸡龄下跌至500天附近，7月后淘鸡走量趋于停滞，老鸡-白鸡价差持续偏高，鸡龄回归至506天。
- 存栏及趋势：截止7月底，样本点在产蛋鸡存栏量13.56亿只，环比上升0.16亿只，同比去年增加6.2%。预计高峰为10月的13.67亿只，未来存栏仍将增加，供应端未来大的方向仍指向过剩。
- 需求端：出梅后囤货消费转好，进入中秋国庆备货期，鸡蛋消费有望走出淡季阴影，脉冲式备货后逐步迎来下半年消费高峰。
- 小结：新开产持续增加，淘鸡数量有限导致供应偏大，蛋价旺季走势弱于预期，资金借机打出盘面升水，近月合约走势偏弱。短期市场酝酿反复可能，中期看基础产能去化有限，后市仍主要关注反弹后的抛空机会。
基本面评估
- 供应端：补栏量下降，但存栏量仍高，未来供应仍将过剩。淘汰鸡出栏趋于停滞，鸡龄偏高。
- 需求端：消费逐步走出淡季，中秋国庆备货将提振需求。
- 成本和利润：成本小幅回升，但同比偏低，盈利处于季节性偏低水平。
- 库存端：现货消费启动，库存压力缓解，但同比仍偏高。
交易策略建议
- 近月合约受压力较大，月间偏反套。
- 短期市场酝酿反复可能，中期关注反弹后的抛空机会。
期现市场
- 现货走强后后继无力，当前基差偏低。
- 淘汰鸡价格近期趋于停滞，老鸡-白鸡价差持续偏高。
- 鸡苗雏鸡价格保持稳定。
