橡胶周度报告

衡飞池从业资格号：F03122956投资咨询号：Z0022861 目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 PART 01报告摘要 市场焦点 基本面概况 主要观点 天然橡胶原料端价格稳中偏强运行 PART 03数据分析 ➢成本方面，截至8月14日，泰国原料新鲜胶水价格54.2泰铢/公斤；杯胶价格49.8泰铢/公斤；国内云南地区胶水价格为14200元/吨；海南地区胶水价格为13400元/吨。本周原料价格有所分化，泰国地区胶水价格保持稳定，杯胶价格有所上扬，国内产区原料价格稳中偏强运行。短时间主产区降雨天气，对原料价格有所提振，但幅度相对有限，橡胶成本端存支撑。 天然橡胶库存结构较去年同期偏宽松 ➢据钢联数据统计，截至8月8日当周，中国天然橡胶社会库存1277859吨，环比下降10990吨。其中，青岛保税区库存为75291吨，去库181吨；青岛一般贸易库存为544561吨，去库11737吨。近期青岛地区库存去化明显，库存结构有改善，但较去年同期略显宽松。 顺丁橡胶原料丁二烯价格窄幅波动 PART 03数据分析 ➢本周，国内丁二烯价格窄幅震荡为主，近期虽国内产量及库存量均有增加，但供应端暂无明显压力，下游行业开工尚可，带动丁二烯市场气氛走高。部分供方价格上调拉动市场价格小幅上涨，虽中间商报盘心态有所提振，但在下游延续刚需采购的情况下，市场难以获得明显上涨动力。短期行情维持小区间震荡，成交难以持续放量。截至8月14日，山东鲁中地区送到价格在9300-9500元/吨，华东出罐自提价格参考9000-9200元/吨。截至2025年8月15日当周，顺丁橡胶的理论生产亏损为539.1429元/吨，原料价格坚挺下，企业利润承压运行。 顺丁橡胶库存结构较去年同期偏宽松 ➢根据钢联数据统计，截至8月15日当周，顺丁橡胶的厂内库存为23450吨，较上周去库700吨，贸易商库存为6990吨，较上周去库300吨。高顺顺丁橡胶产量为25905吨，较上周减少1465吨。本周供应减量，下游阶段性采购带动库存有所去化，但较去年同期略显宽松。 全钢胎企业产能利用率好于半钢胎企业 PART 03数据分析 ➢截至8月15日当周，全钢胎样本企业产能利用率为62.62%，环比增加2.56%，同比增加3.69%；样本企业平均库存可用天数在39.51天，环比增加0.14天，同比减少3.83天。全钢胎企业库存压力减轻，提振开工积极性。半钢胎样本企业产能利用率为69.11%，环比回落0.6%，同比下降10.55%；样本企业厂内库存可用天数为46.73天，环比增加0.28天，同比增加9.73天。半钢胎企业库存去化仍旧不畅，企业产能利用率上行空间有限。 PART 03数据分析 “RU-NR”9月价差震荡偏强，“NR-BR”9月价差区间震荡 ➢截至8月14日，“RU-NR”9月合约价差震荡偏强；“NR-BR”9月合约价差区间震荡。 PART 04后市研判 ➢从宏观面看，中美对等关税如期暂停实施，美联储降息预期升温，“美俄会谈”提振市场风险偏好，国内股市突破去年“924”行情高点，宏观情绪偏暖下，提振橡胶盘面。 ➢从橡胶的基本面看，本周原料价格有所分化，泰国地区胶水价格保持稳定，杯胶价格有所上扬，国内产区原料价格稳中偏强运行。短时间主产区降雨天气，对原料价格有所提振，但幅度相对有限，橡胶成本端存支撑。近期青岛地区库存去化明显，库存结构有改善，但较去年同期略显宽松。橡胶下游需求方面，全钢胎企业库存压力减轻，提振开工积极性，半钢胎企业库存去化仍旧不畅，企业产能利用率上行空间有限，但整体轮胎需求仍存韧性。 ➢综合来看，橡胶的基本面偏中性，短时间割胶旺季预期受天气因素扰动，原料端支撑偏强。但下游需求轮胎开工率整体持稳，对上方空间提振有限，价格区间内震荡，外部宏观情绪放大价格波动区间。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。